SpaceX задал тревожный сигнал: OpenAI может отложить IPO до 2027 года
Руководство OpenAI проявляет крайнюю осторожность в отношении сроков своего долгожданного первичного публичного размещения (IPO). Главный катализатор пересмотра планов — это бурный, но крайне волатильный дебют акций SpaceX на фондовом рынке. Кейс SpaceX наглядно продемонстрировал риски, с которыми сталкиваются мега-размещения в секторе высоких технологий, и заставил совет директоров OpenAI пересмотреть тайминг.
Трейдеры на платформе Polymarket уже оценивают вероятность того, что OpenAI не проведет IPO до конца 2026 года, в диапазоне 30–40%. Эти цифры отражают растущий скепсис и осторожность на рынке, где ставки достигают астрономических величин.
Напомню динамику SpaceX: компания разместила акции по $135 за штуку в рамках масштабного IPO на $75 млрд 11 июня 2026 года. В первый день торгов (тикер SPCX) цена стартовала с отметки $150, а к 17 июня взлетела выше $225, временно подняв капитализацию компании выше $2 трлн. Однако за этим последовал стремительный обвал. К 26 июня акции SpaceX торговались около $152,86 — почти без изменений относительно цены размещения, после серии дней с двузначными процентными падениями.
Такая волатильность — сначала взрывной рост, затем откат на 25–30% — теперь, по информации инсайдеров, напрямую влияет на решения совета директоров OpenAI. Сара Фрайер, по данным источников, предлагает дождаться 2027 года, указывая на огромные расходы, необходимость масштабных инвестиций в вычислительную инфраструктуру и сложности, связанные с публичной отчетностью. В то же время CEO Сэм Олтман настаивает на более быстром выходе на рынок.
Даже самым громким размещениям сейчас приходится сталкиваться с жесткой оценкой прибыльности и рисков по окончании лок-ап периода. Последняя частная оценка OpenAI достигала $850 млрд — при таком уровне ожиданий публичный рынок не прощает ошибок.
Мой анализ: Окно для выхода OpenAI на биржу пока открыто, но ситуация остается крайне неопределенной. Инвесторам стоит внимательно следить за восстановлением акций SpaceX в июле, возможными шагами Anthropic и квартальными результатами самой OpenAI. Даже если размещение пройдет с задержкой, более устойчивый листинг способен принести историческую доходность, но только при условии, что компания сможет продемонстрировать жизнеспособные доходы от AI-технологий на фоне снижающегося интереса к стратегиям «рост любой ценой». В текущих условиях задержка — это не слабость, а признак зрелости и стратегического мышления.