SpaceX IPO провалился: OpenAI ставит под вопрос выход на биржу до 2027 года
Руководство OpenAI, судя по всему, взяло паузу для переоценки своих планов по первичному публичному размещению (IPO). Причиной стал громкий, но крайне неудачный дебют акций SpaceX, который наглядно продемонстрировал все риски крупных размещений в высокотехнологичном секторе. Рынок, похоже, больше не прощает даже самым разрекламированным компаниям завышенных ожиданий.
На платформе децентрализованных прогнозов Polymarket трейдеры уже оценивают вероятность того, что OpenAI не выйдет на биржу до конца 2026 года, в 30-40%. Этот показатель красноречиво говорит о глубоком скепсисе участников рынка, которые делают крупные ставки против скорого листинга ИИ-гиганта.
Уроки SpaceX: от эйфории к обвалу
SpaceX разместила свои акции по цене $135 за штуку в рамках масштабного IPO на $75 млрд 11 июня 2026 года. Первый день торгов под тикером SPCX начался с отметки $150, а уже к 17 июня цена взлетела выше $225, временно подняв капитализацию компании свыше $2 трлн. Однако эйфория сменилась резким разочарованием. Всего за несколько дней акции практически полностью растеряли весь первоначальный рост и обвалились на 25-30%. По состоянию на 26 июня SPCX торгуется около $152,86 — почти без изменений относительно цены размещения после серии двузначных падений.
Именно эта волатильность — стремительный взлет и столь же быстрый откат — теперь, по информации инсайдеров, оказывает прямое влияние на решения совета директоров OpenAI.
Внутренние разногласия OpenAI
OpenAI подала конфиденциальную заявку в SEC 8 июня, но сразу же оговорилась, что конкретные сроки публичного размещения пока не определены. В компании заявили: «Мы не торопимся, потому что есть задачи, которые проще решить, оставаясь частной компанией».
По имеющимся данным, финансовый директор Сара Фрайер предлагает подождать как минимум до 2027 года. Основные аргументы — огромные расходы на вычислительную инфраструктуру, необходимые для развития ИИ, и сложности, связанные с публичной отчетностью. При этом генеральный директор Сэм Олтман придерживается противоположной точки зрения, настаивая на более быстром выходе на рынок. Этот раскол внутри руководства лишь усиливает неопределенность.
Почему это важно для инвесторов
Даже для самых громких размещений сейчас наступает момент жесткой проверки на прибыльность и жизнеспособность бизнес-модели по окончании «лок-ап» периода. Последняя частная оценка OpenAI достигала $850 млрд — при таком уровне ожиданий публичный рынок не прощает ошибок. Окно для выхода OpenAI на биржу пока остается открытым, но ситуация крайне нестабильна.
Комментарий аналитика: Инвесторам стоит внимательно следить за восстановлением акций SpaceX в июле, а также за потенциальными шагами Anthropic и квартальными результатами OpenAI. Даже если листинг будет отложен, более устойчивый и продуманный выход на биржу может принести историческую доходность — при условии, что компания сможет продемонстрировать жизнеспособные доходы от ИИ-технологий на фоне снижения интереса к стратегии «рост любой ценой». В текущих рыночных условиях поспешное IPO может обернуться катастрофой для оценки всей компании.