Аналитик Cryptalist: Медвежий сигнал от Strategy указывает на локальное дно биткоина в $42 000 к концу 2026 года
Рынок биткоина вновь оказывается в зоне турбулентности, и ведущие игроки отрасли сходятся во мнении: нас ждет существенная коррекция. Один из крупнейших китайских майнеров, основатель пула BTC.TOP Цзян Чжоуэр, прогнозирует падение первой криптовалюты до отметки $42 000–$44 000. Этот сценарий практически идентичен недавнему заявлению сооснователя BitMEX Артура Хейса, который ожидает снижения до $40 000 в ближайшие полгода.
Сигнал от акций MSTR: mNAV на минимумах 2022 года
Ключевой аргумент Цзяна — критическое падение показателя mNAV (скорректированной чистой стоимости активов) компании Strategy (тикер MSTR). Этот индикатор отражает соотношение рыночной цены акций компании к стоимости принадлежащего ей биткоина в пересчете на одну акцию. Сейчас mNAV опустился до уровня 0,72, что почти соответствует минимумам мая 2022 года — периода, предшествовавшего обвалу рынка.
Важно понимать: сам по себе минимум mNAV не является точным ценовым ориентиром для биткоина. Как подчеркивает Цзян, этот сигнал указывает на недооценку акций Strategy рынком, а не на дно самого актива. В 2022 году, после достижения минимума mNAV при цене биткоина около $31 000, рынок упал еще на 50% — до $15 650 на фоне краха FTX. Разрыв между двумя точками составил почти полгода.
Циклическая модель и временные рамки
Для определения сроков Цзян использует модель четырехлетнего цикла, сравнивая рыночные движения с «затухающими отскоками мяча». Согласно этой логике, локальное дно текущего нисходящего тренда может прийтись на 31 октября 2026 года. Сам майнер уже держит короткие позиции и планирует агрессивно возвращаться к покупкам у дна — стратегия, которую он успешно применял на протяжении нескольких халвингов.
Артур Хейс: тактический медвежий взгляд на фоне бычьего прогноза
Артур Хейс, в свою очередь, пришел к схожему выводу, но иным путем. В недавнем интервью он заявил, что биткоин может опуститься до $40 000 в ближайшие полгода. Однако это скорее тактическая ставка: он хеджирует позиции пут-спредами (опционная стратегия защиты от падения), но по-прежнему ожидает роста выше $200 000 к концу года. Таким образом, коррекция до $40 000 рассматривается им как временная «покупочная зона», а не фундаментальный разворот тренда.
На момент анализа биткоин торгуется около $61 345, потеряв 2,3% за сутки. Уровень $42 000, названный Цзяном, находится примерно на 30% ниже текущих значений, а отметка $40 000 от Хейса предполагает падение почти на 35%.
Мое профессиональное мнение: Сценарий с падением до $40 000–42 000 выглядит реалистичным в рамках текущего медвежьего цикла, особенно если учесть давление со стороны макроэкономических факторов и замедление институционального спроса. Однако повторение истории 2022 года, когда минимум mNAV опережал дно биткоина на полгода, маловероятно — рынок стал более эффективным, а ликвидность — более фрагментированной. Инвесторам стоит готовиться к покупкам в этом диапазоне, но не торопиться: сигналом к входу должно стать не достижение конкретной цены, а смена динамики mNAV и стабилизация объема торгов.