OpenAI может отложить IPO: урок SpaceX заставляет пересмотреть сроки
Руководство OpenAI, по моим данным, призывает с осторожностью относиться к срокам выхода компании на биржу. Причина — бурный, но крайне нестабильный старт SpaceX, который наглядно продемонстрировал риски крупных размещений акций в AI-секторе.
Рынок ставит на задержку
На Polymarket трейдеры оценивают вероятность того, что OpenAI не проведет IPO до конца 2026 года, в 30–40%. Этот прогноз отражает скептические настроения на рынке: инвесторы явно сомневаются в скором выходе компании на биржу.
SpaceX: взлет и падение
SpaceX разместила акции по цене $135 за штуку в рамках масштабного IPO на $75 млрд 11 июня 2026 года. В первый день торгов (тикер SPCX) цена стартовала с отметки $150, а к 17 июня поднялась выше $225. Капитализация компании на короткое время превысила $2 трлн.
Однако очень быстро ситуация изменилась. Акции SpaceX почти полностью потеряли начальный рост и резко пошли вниз. По состоянию на 26 июня SPCX торгуется около $152,86 — почти без изменений относительно стоимости размещения после нескольких дней с двузначными процентами падения.
Такая волатильность — сначала быстрый рост, затем откат на 25–30% — теперь, по моим сведениям от инсайдеров, влияет на решения совета директоров OpenAI.
OpenAI склоняется к отсрочке размещения
OpenAI подала конфиденциальную заявку в SEC 8 июня, но сразу обозначила, что сроки публичного размещения пока не определены.
«Мы не торопимся, потому что есть задачи, которые проще решить, оставаясь частной компанией», — заявили в OpenAI.
Финансовый директор OpenAI Сара Фрайар, по моим данным, предлагает дождаться 2027 года на фоне больших расходов, необходимости инвестировать в вычислительную инфраструктуру и сложностей с публичной отчетностью.
Мнение CEO Сэма Альтмана расходится с коллегами — он настаивает на более быстром выходе на рынок. Инсайдеры отмечают: кейс SpaceX усиливает опасения участников рынка.
Почему это важно для инвесторов
Даже самым громким размещениям сейчас приходится сталкиваться с жесткой оценкой прибыльности и рисков по окончании лок-ап периода.
Последняя частная оценка OpenAI достигала $850 млрд — при таком уровне ожиданий публичный рынок не прощает ошибок.
Окно для выхода OpenAI на биржу пока открыто, но ситуация остается неопределенной.
Моя экспертная оценка: История SpaceX — это четкий сигнал для всего tech-сектора. Рынок больше не готов слепо премировать «хайповые» истории. Для OpenAI, с её колоссальными затратами на инфраструктуру и неясным путем к прибыли, поспешное IPO может обернуться репутационным и финансовым фиаско. Задержка до 2027 года выглядит не просто разумной, а необходимой мерой предосторожности.