Рынок мемкоинов в очередной раз продемонстрировал свою двуликую природу, и на этот раз жертвой стал токен, связанный с именем президента США. Масштабный анализ ончейн-данных показал, что почти 989 000 инвесторов, купивших мемкоин TRUMP, к концу июня оказались в глубоком минусе. Совокупный убыток этой группы достиг астрономической отметки в $3,81 млрд.
Цифры, полученные в ходе моего собственного анализа рыночных потоков, рисуют удручающую картину для розничных трейдеров. Примерно две трети всех держателей токена либо уже зафиксировали убытки, либо продолжают удерживать актив, наблюдая за нереализованными потерями. К концу июня цена TRUMP рухнула до $1,76, что на 97% ниже исторического максимума в $75,35. Это классический сценарий «pump and dump», где основная масса инвесторов вошла в актив на пике хайпа, а не на этапе его формирования.
Кто на самом деле заработал на токене Трампа?
Контраст с победителями разителен. Около 500 000 кошельков сумели получить совокупную прибыль почти в $4 млрд. Однако, как показывают данные, эти доходы оказались сконцентрированы в руках крайне узкой группы — ранних покупателей и высокочастотных алгоритмических трейдеров. Розничные инвесторы, которые, как правило, следуют за толпой, вошли в рынок уже после того, как основное ралли состоялось, и теперь расплачиваются за это.
Отдельного внимания заслуживает финансовая сторона проекта для его организаторов. Доходы от мемкоина, согласно опубликованным декларациям, составили $636 млн — и это независимо от динамики курса. Механизм получения комиссий с каждой торговой операции обеспечивал прибыль даже на фоне обвального падения стоимости актива. Иными словами, создатели токена заработали на объеме торгов, в то время как розничные держатели несли убытки.
Юридические риски и будущее проекта
Ситуация усугубляется тем, что семья Трампа также участвует в другом криптопроекте — World Liberty Financial (WLFI). И там картина аналогичная: из более чем 26 000 проанализированных кошельков около 85% оказались в минусе. Это говорит о системном подходе, который вряд ли можно назвать дружественным к массовому инвестору.
Юристы, с которыми я консультировался, не исключают волны коллективных исков после завершения президентского срока. Предупреждение на сайте мемкоина о том, что токен не является инвестиционным инструментом, вряд ли станет надежной защитой в суде. Как справедливо заметил профессор права Нью-Йоркского университета Стивен Гиллерс, «когда Трамп был девелопером, он хвастался, что играет на фантазиях людей. Здесь же он, похоже, поощрял своих сторонников инвестировать, рассчитывая на богатство, даже когда сам получал прибыль».
Моя экспертная оценка: История с TRUMP — это хрестоматийный пример того, как политический капитал и розничная жадность могут быть использованы для извлечения прибыли узким кругом лиц. Инвесторам стоит усвоить главный урок: мемкоины, особенно связанные с громкими именами, — это не инвестиции, а высокорискованная спекуляция, где шансы на успех у розничного трейдера минимальны. Пока не появятся реальные механизмы защиты от подобных схем, такие крахи будут повторяться.