Рынок первой криптовалюты демонстрирует редчайшее аналитическое явление: 14 из 17 ключевых ончейн-индикаторов одновременно указывают на фазу «дно». Подобная степень конвергенции сигналов — исключительное событие, которое происходит лишь при полном совпадении фундаментальных признаков недооценки актива.
Массовый сигнал: что говорят метрики
Подавляющее большинство отслеживаемых показателей на панели аналитика находится в зоне Bottom. Скорректированный коэффициент MVRV (Market Value to Realized Value) зафиксирован на отметке 19, что указывает на критическое сближение рыночной цены с фактической стоимостью монет при последнем движении в сети.
В той же фазе находятся сбалансированная цена (Balanced Price) на уровне 20 и дельта-цена (Delta Price) на уровне 12. Эти модели справедливой стоимости исторически сигнализируют о зонах, где актив торгуется ниже своей фундаментальной оценки. Показатель MVRV Z-Score опустился до 6, демонстрируя статистически значимое отклонение рынка от базовой стоимости в сторону перепроданности.
К дну также отнесены долгосрочный MVRV предложения (Long-Term Supply MVRV) со значением 10, базовый коэффициент MVRV (19) и цена реализации (Realized Price) на уровне 19. Последняя отражает среднюю цену покупки всех монет в сети, и её совпадение с рыночной ценой — мощный бычий аргумент.
Особого внимания заслуживают экстремальные значения: доля предложения в прибыли (Percentage Supply in Profit) и доля UTXO в прибыли (Percentage UTXOs in Profit) упали до 0. Это означает, что почти все монеты находятся в зоне безубыточности или близки к ней — классический признак капитуляции краткосрочных спекулянтов.
Медвежьи хвосты и динамика за месяц
Однако не все метрики достигли дна. Три индикатора всё ещё находятся в медвежьей фазе: LTS NUPL (нереализованная прибыль/убыток долгосрочных держателей) на отметке 33, коэффициент капитализации к термокапу (Market Cap To Thermocap Ratio) на уровне 39 и общий NUPL на уровне 37. Значения NUPL, близкие к нулю, указывают на зону, где прошлые распродажи обычно выдыхались, а не углублялись.
Динамика за 30 дней у большинства метрик отрицательная или нейтральная, что подтверждает постепенное сползание к дну. Сильнее всего за месяц снизился LTS NUPL — на 3 пункта, а также NUPL и коэффициент к термокапу — на 2 пункта каждый. При этом часть показателей, наоборот, выросла: цена реализации по краткосрочному предложению (STS) прибавила 3 пункта, краткосрочный MVRV предложения — также 3 пункта, а STS NUPL показал самый заметный рост — на 9 пунктов.
Мой взгляд как аналитика: Конвергенция 14 из 17 индикаторов — это не просто статистическая аномалия. Это редчайший момент, когда рынок «заговорил» на одном языке. Однако полной картины не хватает — три медвежьи метрики, особенно LTS NUPL, требуют дальнейшего снижения для подтверждения. Если они последуют за общей тенденцией, мы станем свидетелями одного из самых сильных сигналов дна за последние циклы. Инвесторам стоит внимательно следить за тем, как оставшиеся медвежьи показатели отреагируют на текущие ценовые уровни.