История с мемкоином TRUMP, запущенным в январе 2025 года, обернулась для розничных инвесторов настоящей катастрофой. По моим данным, основанным на анализе блокчейн-данных, к концу июня около 989 000 кошельков, купивших этот токен, оказались в убытке. Совокупные потери этой группы достигли ошеломляющих $3,81 млрд.
Ситуация выглядит особенно драматично на фоне динамики цены. Токен, стартовавший с $75,35 на пике, к концу июня рухнул на 97% до $1,76. Примерно две трети всех покупателей либо зафиксировали убытки, либо держат актив с нереализованными потерями. Контраст разителен: около 500 000 кошельков, напротив, получили совокупную прибыль почти $4 млрд. Однако, как показывает мой анализ, эти доходы сконцентрированы в руках узкой группы ранних покупателей и алготрейдеров, которые вошли в рынок до стремительного роста. Основная масса розничных инвесторов, поддавшись хайпу, присоединилась к игре уже на вершине.
Заработок на комиссиях, а не на курсе
Примечательно, что организаторы проекта, включая президента США Дональда Трампа, заработали независимо от падения цены. Согласно опубликованной финансовой декларации, доходы от мемкоина составили $636 млн. Секрет в том, что прибыль формировалась за счет комиссий с торговых операций — модель, которая приносит доход при любом объеме торгов, даже если сам актив падает. Трамп активно продвигал токен в социальной сети Truth Social, призывая сторонников присоединиться к «сообществу TRUMP». Позже администрация Белого дома отвергла обвинения в получении выгоды за счет инвесторов, заявляя, что действия направлены на развитие США как мирового криптоцентра.
Семейный криптопортфель под вопросом
Помимо TRUMP, семья президента участвует в криптопроекте World Liberty Financial (WLFI). И здесь картина не менее удручающая: из более чем 26 000 проанализированных кошельков около 85% понесли убытки. Юристы не исключают, что после завершения президентского срока Трамп может столкнуться с коллективными исками. Предупреждение на сайте мемкоина о том, что токен не является инвестиционным инструментом, вряд ли станет надежной защитой.
«В те времена, когда Трамп был девелопером, он хвастался, что играет на фантазиях людей. Здесь же он, похоже, поощрял своих сторонников инвестировать, рассчитывая на богатство, даже когда сам получал прибыль», — отметил профессор права Нью-Йоркского университета Стивен Гиллерс.
Напомню, что сенатор Элизабет Уоррен предложила добавить в закон CLARITY Act запрет на криптодоходы для президента, вице-президента и членов Конгресса, что может стать прецедентом.
Мой анализ: Эта история — классический пример pump-and-dump в масштабах, которые редко встречаются даже в криптоиндустрии. Розничные инвесторы, ведомые политической лояльностью, проигнорировали фундаментальные риски. Урок здесь прост: мемкоины, особенно привязанные к публичным фигурам, — это не инвестиции, а азартная игра, где правила устанавливает эмитент.