На Финансовом конгрессе Банка России в Санкт-Петербурге прозвучала неожиданная инициатива: крупнейшие игроки банковского сектора, во главе с «Альфа-Банком», предложили создать рублевый стейблкоин «с нуля», в формате консорциума. Операционный директор корпоративно-инвестиционного бизнеса «Альфа-Банка» Дмитрий Витман заявил, что в одиночку запустить ликвидный инструмент крайне сложно, поэтому рынку необходима объединенная платформа на открытой основе.

Главный аргумент инициаторов — отсутствие на рынке по-настоящему работающих российских криптоинструментов. Однако это заявление выглядит, мягко говоря, странно на фоне уже существующего и активно функционирующего рублевого стейблкоина A7A5. Этот токен, эмитированный компанией Old Vector (зарегистрированной в Киргизии) и работающий на блокчейнах Tron и Ethereum, к апрелю 2026 года занял 43% всего сегмента недолларовых стейблкоинов в мире. Объем транзакций с его участием превысил $100 млрд, а ежедневные операции, по данным зампреда ПСБ Михаила Дорофеева, составляют около 50 миллиардов рублей.

Парадокс регулятора: A7A5 в докладе ЦБ не упоминается

Центробанк в своем недавнем докладе о стейблкоинах, объемом почти в пятьдесят страниц, ни разу не упомянул A7A5, хотя это самый заметный инструмент на рынке. Регулятор сохраняет жесткую позицию: единственным законным платежным средством внутри страны остается рубль, а стейблкоины допускаются лишь для трансграничных расчетов. Главной угрозой ЦБ называет санкционные риски — эмитенты централизованных систем могут замораживать монеты без судебных решений.

Именно санкционный контекст, по-видимому, и делает A7A5 «токсичным» для официального признания. Британские и европейские власти уже ввели санкции против структур, связанных с сетью A7, которая, по их оценкам, в 2025 году переместила свыше $90 млрд. Проект обвиняют в помощи России в обходе западных финансовых ограничений. Российская сторона, в свою очередь, позиционирует A7A5 как независимую расчетную систему для бизнеса, пострадавшего от отключения SWIFT.

Показателен недавний кейс: Россия ввела санкции против 17-летнего британца Александра Брауде, опубликовавшего доклад, в котором утверждалось, что A7A5 обеспечен депозитами подсанкционного Промсвязьбанка и используется для обхода санкций. По данным CertiK, стейблкоин обработал более $110 млрд транзакций, несмотря на санкции США, ЕС и Великобритании.

Мнение эксперта

Ситуация абсурдна: пока банки обсуждают, как построить стейблкоин «с нуля», самый ликвидный рублевый инструмент уже работает и обеспечивает десятки миллиардов рублей в день. Игнорирование A7A5 со стороны регулятора и крупных банков выглядит не как профессиональная оценка, а как политически мотивированное умолчание. Если консорциум действительно запустит альтернативу, ему придется не только догнать уже существующий продукт по ликвидности и охвату, но и решить те же санкционные риски, которые сейчас делают A7A5 «неудобным» для официального признания.