Рынок биткоина переживает период необычного распределения сил. Анализ ончейн-данных показывает, что основное давление на цену первой криптовалюты исходит от инвесторов, в то время как майнеры и долгосрочные держатели демонстрируют выдержку, предпочитая удерживать монеты, а не фиксировать прибыль или убытки.
Ключевые метрики продаж
Комплексный анализ трёх критических показателей подтверждает готовность определённой группы участников к продажам. Чистый приток биткоинов на Binance, крупнейшую в мире криптобиржу, составляет +623 BTC. Это означает, что на платформу поступает больше монет, чем выводится, что является прямым сигналом усиления давления продавцов.
Однако майнеры остаются в стороне от этого процесса. Индекс Puell Multiple находится на отметке 0,62, что значительно ниже исторического среднего значения 1,0. Это указывает на то, что доходы майнеров относительно невысоки, и они не спешат реализовывать добытые монеты. Вместо панических распродаж мы наблюдаем стратегическое удержание активов.
Психология рынка
Коэффициент NUPL (Net Unrealized Profit/Loss) на уровне 0,16 добавляет красок в общую картину. Этот показатель отражает, что чистая нереализованная прибыль участников рынка остаётся низкой. Многие инвесторы либо продают в убыток, либо с минимальной маржой, что свидетельствует об осторожности, а не об эйфории. Общий настрой далёк от «бычьего» забега.
Таким образом, рост объёмов биткоина на Binance формирует основное давление на цену. Но этот процесс не связан с массовой фиксацией прибыли долгосрочными держателями или капитуляцией майнеров. Скорее, это отражает тактическую перегруппировку краткосрочных спекулянтов.
Экспертный комментарий Cryptalist: Текущая ситуация — классический пример рыночной неопределённости. Майнеры, отказываясь продавать при низкой доходности, создают «дно» предложения. Однако если приток на биржи продолжится, а спрос останется вялым, давление на цену сохранится. Ключевой вопрос — смогут ли «киты» и институционалы выкупить этот объём, или мы увидим дальнейшую коррекцию.