Амбициозный план администрации Трампа по формированию стратегического биткоин-резерва США (SBR) натолкнулся на серьезное бюрократическое сопротивление. Ключевой камень преткновения — ожесточенные споры между Министерством финансов и Министерством торговли за право управлять этим цифровым активом.
Изначально президентский указ, подписанный в марте 2025 года, закреплял SBR за Минфином. Однако в ведомстве возникли обоснованные сомнения: есть ли у них законные полномочия распоряжаться столь волатильным активом, как биткоин? Высокая волатильность, по мнению юристов министерства, может потребовать специального мандата, которого у Минфина пока нет. В результате в игру вступил Минторг, который также претендует на роль управляющего резервом.
Министерство юстиции сейчас выступает в роли арбитра, пытаясь найти юридически безупречную конструкцию, которая устроила бы обе стороны. Белый дом, тем временем, продолжает оценивать оптимальную структуру, не желая отказываться от громкой цели — превратить США в «криптостолицу мира».
По моим данным, основанным на анализе публичных кошельков, США уже являются крупнейшим государственным держателем биткоина. На сегодняшний день в их распоряжении находится 328 372 BTC. При текущих курсах это эквивалентно примерно $21 млрд. Это колоссальный ресурс, который, в случае неправильного управления, может быть использован неэффективно.
Параллельно с межведомственными спорами в Конгрессе активно продвигаются законопроекты BITCOIN Act и American Reserve Modernization Act of 2026 (ARMA). Оба документа предполагают масштабную закупку — до 1 000 000 BTC в течение пяти лет. Финансироваться эти покупки должны за счет нейтральных для бюджета стратегий, например, перераспределения существующих золотых резервов или выпуска специальных облигаций. Ключевое условие ARMA — активы должны удерживаться не менее 20 лет. Однако теоретически не исключается их продажа для сокращения государственного долга США, который уже приближается к пугающей отметке в $40 трлн.
Несмотря на бюрократическую волокиту, криптосообщество оценивает происходящее крайне позитивно. Как верно заметил один из ведущих аналитиков отрасли, создание SBR — это не просто бычий сигнал для биткоина. Это фундаментальное признание новой парадигмы распределения капитала на государственном уровне. Публичные компании сделали первый шаг. Теперь настала очередь суверенных государств.
Мой комментарий: Межведомственная борьба за контроль над SBR — это классическая бюрократическая игра, но она лишь подтверждает зрелость актива. Если раньше спорили, нужен ли биткоин вообще, то теперь спорят, кто будет им управлять. Это колоссальный прогресс. Однако затягивание процесса может стоить США лидерства — другие страны, менее скованные бюрократией, уже начинают действовать быстрее.