Рынок необанков и криптокарточных сервисов переживает глубокий кризис. И дело вовсе не в падении спроса — напротив, за последнюю неделю объем пополнений таких карт достиг рекордных $245 млн. Проблема кроется в «подкапотной» архитектуре: подавляющее большинство проектов обречены на закрытие в ближайшие 18 месяцев, и главная причина — халатное отношение к комплаенсу.
Эксперт по комплаенс-инфраструктуре, известный под псевдонимом Criptolawyer, провел глубокий анализ рынка и выделил ключевые слои, на которых держится бизнес. Любой сбой в одном из них способен мгновенно обрушить всю конструкцию. Спрос, как он подчеркивает, — это последнее, о чем стоит беспокоиться.
Карты и рампы: зона повышенного комплаенс-риска
Карточная программа — это трехсторонние отношения между сервисом, эмитентом и платежной сетью. Если хотя бы одна из сторон теряет доверие к системе, карты перестают работать не постепенно, а моментально. В качестве яркого примера Criptolawyer приводит Binance, которая в июле 2023 года лишилась Visa в Европе, а спустя два месяца — Mastercard в Латинской Америке. Другой случай — сервис Ready, который в июне 2026 года дал пользователям вне ЕЭЗ всего час на реакцию после разрыва отношений с эмитентом.
Платежные сети требуют непрерывного, а не периодического скрининга по санкционным спискам на уровне каждого счета. Необходима система мониторинга транзакций с реальными оповещениями и единый уровень KYC во всех юрисдикциях. Цена ошибки колоссальна: штраф Starling Bank в £29 млн за систему, которая полгода не выдала ни одного индивидуального санкционного оповещения, — тому подтверждение.
Особое внимание эксперт уделил слою ввода и вывода средств (on/off ramp). Каждый такой шаг — это в первую очередь событие комплаенса, и лишь потом вопрос удобства. При вводе проверяется источник средств и личность, а при выводе критически важен чистый аудиторский след с документированным источником средств. Именно на процессе вывода команды чаще всего экономят, полагая, что пользователи этого не видят. Регуляторы, однако, видят всё. Банковский партнер при квартальной проверке берет выборку операций, и если «след не чист по каждой транзакции», компания узнает об этом в худший момент.
Доходные продукты и комплаенс: фундамент, а не надстройка
Самым недооцененным слоем Criptolawyer назвал доходные продукты (earn). Общие хранилища (shared vaults) воспринимаются как продуктовое решение, но по сути это решение юридическое. Смешение средств пользователей в одном пуле создает фидуциарные риски и усложняет ситуацию при банкротстве. «Убийственный вопрос» для такой структуры прост: покажите запись в реестре по балансу конкретного пользователя. Если ответ требует реконструкции из учета пула, ответа, по сути, нет.
Наилучшая практика — изоляция счета каждого пользователя с первого дня: отдельная запись в реестре и индивидуально рассчитанная доходность. Только такая структура выдерживает проверку со стороны банковского партнера, регулятора или институционального инвестора. В Европе, к слову, статья 50 регламента MiCA запрещает начислять процент на стейблкоины в евро, поэтому легальный путь лежит через токенизированные гособлигации и «RWA-обертки».
Фундаментом всей конструкции является слой скрининга. Большинство команд собирают его реактивно — когда что-то ломается или регулятор задает вопрос. Это в корне неверный подход. Выживают те, кто строит комплаенс превентивно: до карты, до рампа и до доходного продукта, с единым сквозным аудиторским следом. Разрозненные точечные инструменты создают пробелы: система KYC не общается с мониторингом транзакций, а тот не передает данные в санкционный скрининг. Каждый такой разрыв оборачивается проблемой сверки в самый неподходящий момент.
Мой анализ: Рынок криптокарт и необанков перегрет. $245 млн пополнений — это не история про карты или доходность, а история про выживание. Те же уроки в разные годы преподавали WaveCrest, Wirecard, FTX, Binance и Ready: комплаенс — это не последнее, что строят, а единственное, что позволяет создать всё остальное. Проекты, которые до сих пор воспринимают комплаенс как обузу, а не как фундамент, обречены повторить судьбу своих предшественников.