Прогноз Bernstein: биткоин по $150 000 к концу года — реальная цель на фоне зрелости рынка
Аналитики Bernstein подтверждают свой «амбициозный» прогноз по биткоину, сохраняя целевую отметку в $150 000 до конца текущего года. Текущую коррекцию, которая составила 54% от октябрьского пика, эксперты характеризуют как «мягкую» по историческим меркам. Действительно, в прошлые медвежьи фазы падения достигали 75–90%, а сам спад длился 12–15 месяцев. Нынешняя коррекция длится около трех кварталов, что указывает на растущую зрелость крипторынка, хотя полное завершение спада пока не очевидно.
Фундаментальные факторы: потоки капитала и корпоративный спрос
Ключевым драйвером для достижения цели остаются фундаментальные показатели. С начала 2026 года совокупный приток капитала через корпоративные биткоин-казначейства и спотовые ETF составил около $10 млрд. Несмотря на отток в $5,5 млрд из биржевых фондов, на фоне активов в $74 млрд это ограниченное давление. Основным источником спроса выступает компания Strategy, которая с января приобрела около 175 000 BTC (~$14 млрд), увеличив резервы до 847 363 BTC. Долговая нагрузка компании составляет лишь 13% от стоимости ее биткоин-портфеля, а ликвидности хватит на 17 месяцев для обслуживания процентных выплат и дивидендов. При этом Strategy сохраняет возможность продать биткоины на сумму до $1,25 млрд для финансирования этих обязательств.
Корпоративные покупки компенсируют продажи со стороны публичных майнеров, которые перераспределяют капитал в инфраструктуру ИИ и дата-центры. Дополнительную поддержку рынку могут оказать регуляторные изменения в США: продвижение законопроекта GENIUS Act о стейблкоинах, запуск бессрочных криптофьючерсов через Kalshi и Coinbase, а также рост рынка RWA до $52 млрд. Вероятность принятия законопроекта Clarity Act до конца 2026 года оценивается в 50%.
Исторический сигнал: более 50% предложения в убытке
Аналитики K33 также фиксируют позитивные сигналы. Сейчас более половины предложения биткоина находится в убытке — показатель вырос с 30% до 50% за месяц. Исторически такие значения наблюдались лишь на поздних стадиях медвежьих фаз и предшествовали формированию дна: в 2018 году — через 23 дня, в 2022-м — через 13 дней, в 2017-м — через 31 день. Исключением стал 2014 год, когда до дна прошло 101 день, а цена упала еще на 46%.
Дополнительным подтверждением служит возвращение биткоина к 200-недельной скользящей средней — уровню, который сопровождал все предыдущие рыночные минимумы. Индекс RSI опустился до минимума с ноября 2018 года, а индекс страха и жадности достиг отметки 8 («экстремальный страх»). При этом долгосрочные держатели контролируют рекордные 79% обращения, что свидетельствует о сохранении долгосрочного спроса.
Мой комментарий: Несмотря на масштабный отток из биржевых продуктов (85 600 BTC за четыре недели), фундаментальные показатели — корпоративные покупки, рекордная доля долгосрочных держателей и исторические сигналы — указывают на то, что область $60 000 может стать дном текущего цикла. Прогноз Bernstein в $150 000 выглядит амбициозным, но при сохранении текущих трендов — вполне достижимым. Однако инвесторам стоит учитывать, что текущий цикл может отличаться от предыдущих, и ключевым фактором останется регуляторная среда в США.