После долгожданного дебюта на фондовом рынке, акции SpaceX стали объектом пристального внимания со стороны крупнейших инвестиционных домов Уолл-стрит. Разброс целевых цен, опубликованных 19 из 23 аналитиков, сопровождавших IPO космического гиганта, оказался экстремально широким — от $131 до $800. Публикация отчетов совпала с включением акций в индекс Nasdaq-100, что произошло во вторник, 7 июля. Медианное значение таргета составило около $250, что предполагает потенциал роста более чем на 56% от уровня закрытия торгов в понедельник.
Верхняя граница: ставка на Starship и инфраструктурную монополию
Максимальную цель в $800 установил Брайан Гесуале из Raymond James. В своей аналитической записке он сравнил SpaceX с такими инфраструктурными гигантами, как железные дороги и интернет, подчеркивая её уникальное положение на рынке космических запусков. Джон Годин из Citi выдал рекомендацию «покупать» при текущей цене $200, но назвал эту отметку лишь промежуточным этапом на пути к долгосрочному таргету в $900, который он связывает с успешным развитием программы Starship.
Эдисон Ю из Deutsche Bank и Даг Анмут из J.P. Morgan дали схожие рекомендации «покупать» с целями $255 и $225 соответственно. Адам Джонас из Morgan Stanley обозначил базовый сценарий на уровне $300, определив при этом широкий коридор: до $600 при бычьем сценарии и падение до $75 — при медвежьем. Четырнадцать из 19 прогнозов оказались в диапазоне $200–250. Такой консенсусный оптимизм подкрепляется мощным институциональным спросом — BlackRock подал заявку на $5 млрд еще до дебюта с оценкой в $2 трлн в прошлом месяце.
Нижняя граница: скепсис и «абсурдная» оценка
Самый низкий таргет — $131 — выставила Джули Чжу из MoffettNathanson. Это единственный нейтральный прогноз, который указывает на возможное падение на 18% от текущих уровней. Ее команда назвала расчет потенциального рынка SpaceX в $30 трлн «абсурдным» и подвергла сомнению планы Илона Маска развернуть к 2029 году 100 гигаватт вычислительной мощности на орбите. «На данный момент не существует ни одной убедительной финансовой модели, которая оправдывает оценку около $2 трлн. Наша — точно не поддерживает такую стоимость», — заявили аналитики.
Команда Чжу не стала давать рекомендацию на продажу, но предупредила, что долгосрочной угрозой станет возможная реакция регуляторов на доминирование SpaceX на рынке запусков. Впрочем, этот риск может проявиться только через несколько лет. Почти $700 разрыва между максимальной и минимальной целевыми оценками создают для волатильных акций SpaceX критическую ситуацию. Результаты следующего тестового запуска Starship в этом месяце могут показать, чьи прогнозы ближе к реальности.
Мнение эксперта Cryptalist: Столь колоссальный разброс оценок — от $131 до $900 — отражает не просто неопределенность, а фундаментальный спор о природе бизнеса SpaceX. Одни видят в ней зрелую инфраструктурную монополию, другие — спекулятивный пузырь, основанный на обещаниях будущих технологий. Инвесторам стоит готовиться к экстремальной волатильности: любой успех или неудача Starship может вызвать движение на десятки процентов за одну сессию.