Индийский регуляторный ландшафт для цифровых активов вновь оказался в центре внимания. Резервный банк Индии (RBI) последовательно придерживается жесткой линии, выступая за политику с «явным уклоном в запрет» в отношении криптовалют. Эта позиция, подкрепленная внутренними документами регулятора, демонстрирует глубокую обеспокоенность финансовой системы страны по поводу рисков, связанных с виртуальными валютами.
Позиция Резервного банка: изоляция как стратегия
Согласно анализу документов, RBI предлагает ввести прямой запрет для банков и финансовых институтов на хранение, торговлю и даже предоставление доступа к криптоактивам и частным стейблкоинам. Основная цель — предотвратить «заражение» регулируемой финансовой системы волатильностью и неопределенностью, присущими рынку цифровых валют. Регулятор особенно обеспокоен стейблкоинами, привязанными к иностранным валютам, видя в них угрозу валютному суверенитету. Даже рупийные стейблкоины, по мнению RBI, могут подорвать сеньораж (доход государства от эмиссии денег) и создать риски для финансовой стабильности в периоды стресса.
Хотя формального запрета на работу банков с криптовалютами в Индии нет, многократные предупреждения регулятора фактически парализовали взаимодействие крупных кредиторов с этой отраслью. Складывается ситуация, когда криптоиндустрия существует в «серой зоне» с 2018 года, когда Верховный суд отменил циркуляр RBI, фактически блокировавший операции с цифровыми активами. С тех пор правительство так и не приняло окончательного решения — ни о полном запрете, ни о введении четкого регулирования.
Налоговая проблема: уклонение и непрозрачность
Параллельно с позицией центробанка, налоговое ведомство Индии (CBDT) выявило тревожную статистику. Из 645 000 налогоплательщиков, совершавших криптосделки в финансовом году, завершившемся в марте 2023 года, менее 25% отразили эти операции в своих декларациях. Это говорит о массовом уклонении от уплаты 30-процентного налога на доходы от криптовалют, который действует в стране.
Налоговики указывают на ключевую проблему: транзакции через зарубежные биржи и некастодиальные кошельки крайне сложно отследить. Одноранговые P2P-сделки в рупиях делают налоговую базу еще более непрозрачной. Волатильность цен и отсутствие единых стандартов оценки активов лишь усугубляют ситуацию. При этом, по оценкам ведомства, около 39 миллионов индийских трейдеров держат цифровые активы на сумму примерно $2,1 млрд.
Аналитический комментарий Cryptalist: Индия оказывается в уникальном положении, балансируя между жесткой позицией своего Центробанка и необходимостью интеграции в глобальную цифровую экономику. Пока такие страны, как США, Япония и Сингапур, движутся по пути создания регулируемых рамок, а Китай выбрал тотальный запрет, индийский подход «запретить, но не до конца» создает лишь неопределенность. Это выталкивает рынок в тень, лишая государство налоговых поступлений и контроля. Пока правительство не выберет четкий вектор — будь то запрет по китайской модели или регулирование по японской — индийский крипторынок так и останется зоной турбулентности и риска. Отсутствие ясности — худший сценарий для развития любой индустрии.