На этой неделе Федеральная резервная система США публикует протоколы июньского заседания Комитета по открытым рынкам. Документ выйдет в среду в 21:00 по московскому времени. Инвесторы, включая участников крипторынка, надеются найти в нём чёткие ориентиры по дальнейшей денежно-кредитной политике, но, скорее всего, столкнутся с дефицитом конкретики.
Глава ФРС Кевин Уорш уже последовательно уходит от публичных прогнозов. Июньское коммюнике после заседания оказалось предельно сжатым — всего 130 слов, и из него исчезли традиционные формулировки о будущих шагах. Таким образом, протоколы остаются единственным источником, способным пролить свет на внутренние дебаты среди членов комитета.
Раскол в комитете: «ястребы» против «голубей»
Напомню, что 17 июня ФРС оставила ставку на уровне 3,50–3,75% — это уже четвёртая пауза подряд. Однако из 18 участников голосования девять допустили хотя бы одно повышение в 2026 году. Уорш, в свою очередь, на пресс-конференции прямо указал на неопределённость: инфляция остаётся выше целевых 2%, а рынок труда, хотя и охлаждается, всё ещё подаёт противоречивые сигналы. Слабый отчёт по занятости за июнь (всего 57 000 новых рабочих мест — худший показатель за четыре месяца) вышел уже после заседания, что делает июньские протоколы частично устаревшими.
Инструмент CME FedWatch оценивает вероятность повышения ставки в сентябре в 50–55%, хотя до публикации слабой статистики ожидания были на уровне 66%. Это говорит о том, что рынки пока не верят в жёсткий сценарий, но и не исключают его.
Крипторынок: флэт как новая реальность
Для криптосообщества публикация протоколов — это момент истины. Если документ укажет на скорое снижение ставки, мы увидим приток ликвидности в биткоин и альткоины как в высокорисковые активы. Но жёсткая риторика и неопределённость, напротив, заставят крупных инвесторов уходить в защитный доллар, ограничивая рост криптовалют.
Учитывая, что сам Уорш последовательно сокращает объём публичных заявлений, протоколы могут не дать однозначного ответа. Скрытность председателя способна продлить неопределённость на биржах и после среды. Рынок, по сути, остаётся в затяжном флэте, и никакой «бычий» прорыв не случится без чёткого сигнала от ФРС.
Моё экспертное мнение: криптоинвесторам стоит готовиться к сохранению текущего боковика как минимум до сентября. Протоколы, скорее всего, подтвердят раскол в комитете, но не дадут конкретных сроков. Единственный катализатор — неожиданно мягкий тон документа, который может спровоцировать краткосрочный ралли, но без фундаментальной поддержки.