Рынок цифровых активов вновь оказался в зоне турбулентности. Публикация протоколов заседания Федеральной резервной системы (ФРС), состоявшегося 16–17 июня, спровоцировала заметную коррекцию первой криптовалюты. Документ, обнародованный 8 июля, обнажил серьезные разногласия внутри комитета по вопросу дальнейшей траектории денежно-кредитной политики, что не могло не отразиться на настроениях инвесторов.
На первый взгляд, решение было единогласным: все 12 членов FOMC проголосовали за сохранение ставки на уровне 3,50–3,75%. Однако за фасадом единства скрывалась острая дискуссия. Несколько участников заседания высказались за немедленное повышение ставки в июне, но в итоге поддержали паузу. Ключевым аргументом стали сохраняющиеся инфляционные риски, которые, по мнению регуляторов, подпитываются сразу несколькими факторами.
«Семейная перепалка» и ястребиный прогноз
Глава ФРС Кевин Уорш, для которого это заседание стало первым в новой должности, достаточно откровенно описал ход обсуждений, назвав его «настоящей семейной перепалкой». Примечательно, что 9 из 19 руководителей региональных банков ФРС ожидают как минимум одного повышения ставки до конца 2026 года. Еще недавно таких прогнозов не звучало вовсе. Сам Уорш воздержался от предоставления личного прогноза, что добавило рынку неопределенности.
На пресс-конференции глава регулятора отметил, что, несмотря на жаркие споры, комитет пришел именно к тому решению, которое и требовалось. Однако тон документа и распределение голосов явно указывают на смещение баланса в сторону «ястребов».
Искусственный интеллект как новый фактор инфляции
Протоколы заседания выявили неожиданный драйвер роста цен. Эксперты ФРС повысили инфляционные ожидания на 2026 и 2027 годы, связав это не только с ростом тарифов и перебоями в поставках энергоресурсов с Ближнего Востока. Главной неожиданностью стало признание того, что бум инвестиций в инфраструктуру искусственного интеллекта (ИИ) разгоняет спрос на дата-центры, высокотехнологичное оборудование и электроэнергию, создавая дополнительное ценовое давление.
В апреле базовая инфляция в США составила 3,3%, в мае — около 3,4%, что значительно выше целевого уровня ФРС в 2%. Некоторые участники заседания выразили надежду, что развитие ИИ в долгосрочной перспективе, напротив, снизит издержки за счет роста производительности. Однако этого эффекта, по их мнению, придется ждать несколько лет. Пока же спрос на «железо» для ИИ продолжает подталкивать цены вверх.
Реакция биткоина: тест на прочность
Рынок криптовалют незамедлительно отреагировал на «ястребиный» сигнал. На момент подготовки анализа биткоин (BTC) торгуется около отметки $62 240, потеряв за сутки примерно 2,7%. Снижение произошло на фоне повышенной активности на рынке опционов: незадолго до публикации инвесторы делали ставку на рост после отскока BTC к $64 000, подкрепленного позитивными потоками в ETF. Однако публикация протоколов спутала карты «быкам».
Такая динамика лишний раз подчеркивает растущую чувствительность крипторынка к макроэкономическим сигналам. Аналитики все чаще отмечают прямую корреляцию между динамикой биткоина, ценами на нефть, доходностью гособлигаций и курсом доллара. Протоколы ФРС лишь подтвердили этот тренд: макроэкономика теперь напрямую влияет на крипту, а не через косвенные каналы.
Мой вывод: ситуация внутри ФРС продолжает накаляться. Следующее заседание FOMC, запланированное на 28–29 июля, станет ключевым. Если новая статистика по инфляции и рынку труда подтвердит «ястребиные» ожидания, мы можем увидеть продолжение коррекции. «Семейная перепалка» в ФРС рискует перерасти в полноценное повышение ставки, что станет серьезным испытанием для биткоина и всего рынка рисковых активов.