8 июля Федеральная резервная система опубликовала протоколы заседания от 16–17 июня, которое стало первым для нового председателя Кевина Уорша. Решение сохранить ставку на уровне 3,50–3,75% было принято единогласно всеми 12 голосующими членами комитета, однако за внешним единством скрываются серьезные разногласия.
Ястребы набирают голоса
В протоколах четко прослеживается раскол: несколько участников заседания настаивали на необходимости повышения ставки уже в июне, но в итоге согласились на паузу. Главные причины для беспокойства — сохраняющиеся инфляционные риски, вызванные ростом пошлин, подорожанием энергоресурсов на Ближнем Востоке и взрывным спросом на технологии, дата-центры и электроэнергию со стороны искусственного интеллекта.
Ключевой сигнал: 9 из 19 руководителей ФРС теперь ожидают как минимум одного повышения ставки до конца 2026 года. Еще недавно таких прогнозов не звучало вовсе. Сам Уорш на пресс-конференции охарактеризовал дискуссию как «настоящую семейную перепалку», подчеркнув, что итоговое решение было неизбежным, но путь к нему оказался тернистым.
AI разгоняет инфляцию
Эксперты ФРС пересмотрели инфляционные ожидания на 2026–2027 годы в сторону повышения. В апреле базовая инфляция составляла 3,3%, в мае — около 3,4%, что значительно выше целевых 2%. Среди ключевых драйверов — масштабные вложения в AI-инфраструктуру. Часть участников заседания считает, что со временем ИИ снизит издержки за счет роста производительности, но этот эффект проявится лишь через несколько лет. Пока же спрос на дата-центры и высокотехнологичное оборудование продолжает подталкивать цены вверх.
Биткоин под давлением
Рынок отреагировал незамедлительно. На момент написания материала биткоин торгуется около $62 240, потеряв за сутки примерно 2,7%. Снижение произошло на фоне активной торговли опционами: перед публикацией протоколов инвесторы делали ставки на рост, после отскока к $64 000 благодаря притокам в ETF. Однако ястребиный тон ФРС и неопределенность по ставке спровоцировали фиксацию прибыли.
Аналитики подчеркивают: крипторынок теперь реагирует на нефть, доходности облигаций, курс доллара и процентные ставки напрямую. Макроэкономика влияет на крипту все сильнее, и протоколы ФРС это подтвердили. Следующее заседание FOMC запланировано на 28–29 июля. Свежие данные по инфляции и рынку труда станут решающими: либо «семейный конфликт» внутри ФРС завершится повышением ставки, либо мы увидим очередную паузу.
Мой комментарий: Рынок явно недооценивает вероятность ужесточения. Если в июле мы увидим еще один сильный отчет по занятости и инфляции, ставка может быть повышена раньше, чем ожидает большинство. Для биткоина это означает повышенную волатильность и риск тестирования уровня $60 000 в краткосрочной перспективе.