Регуляторный климат в Индии вновь демонстрирует свою неоднозначность. Резервный банк Индии (RBI) выступил с новым, крайне жестким предложением: запретить всем банкам, финансовым организациям и прочим финучреждениям проводить операции с криптоактивами и частными стейблкоинами. Этот шаг, основанный на внутренних документах регулятора, свидетельствует о системном недоверии к цифровым валютам со стороны монетарных властей страны.
Особый акцент в документе сделан на частных стейблкоинах, которые RBI рассматривает как прямую угрозу финансовой стабильности и денежно-кредитной политике. В отличие от государственных цифровых валют (CBDC), эмиссия которых контролируется, частные аналоги, по мнению регулятора, несут риски отмывания денег и неконтролируемого оттока капитала. Это не первая попытка RBI ввести тотальный запрет: ранее Верховный суд Индии отменил аналогичный циркуляр 2018 года, но регулятор не оставляет попыток вернуть контроль.
Параллельно с этим налоговое ведомство страны опубликовало предупреждение о масштабных рисках уклонения от уплаты налогов. По оценкам фискалов, в Индии насчитывается почти 39 миллионов криптотрейдеров, чьи совокупные активы оцениваются в $2,1 миллиарда. Однако реальная картина еще более тревожная: в финансовом году, закончившемся в марте 2023 года, сделки с цифровыми активами совершили 645 000 человек, но менее четверти из них отразили эти операции в своих налоговых декларациях. Это создает колоссальный разрыв между реальным объемом рынка и фискальной отчетностью.
Аналитический комментарий: На мой взгляд, текущая позиция RBI — это не просто бюрократическая инициатива, а отражение глубокого структурного конфликта между децентрализованными финансами и суверенными монетарными системами. Индия, активно развивающая собственную цифровую рупию, видит в криптовалютах прямого конкурента. Однако полный запрет, как показывает мировая практика, лишь загонит рынок в тень, увеличив долю P2P-сделок и неконтролируемых зарубежных бирж. Решение Верховного суда о снятии предыдущего запрета создало прецедент, и новый виток противостояния может привести к длительным судебным тяжбам, что в итоге навредит как инвесторам, так и самой экономике.