Федеральная резервная система (ФРС) обнародовала протокол заседания от 16–17 июня, и этот документ вызвал заметное движение на рынке криптовалют. Все 12 членов комитета с правом голоса единогласно проголосовали за сохранение ставки на уровне 3,50–3,75%, однако за единогласным решением скрываются серьезные внутриведомственные разногласия.
Раскол внутри ФРС: инфляция и ставка
Несмотря на формальное единство, протоколы вскрыли глубокие разногласия. Несколько участников заседания, включая самого председателя Джерома Пауэлла, настаивали на необходимости повышения ставки уже в июне, ссылаясь на сохраняющиеся инфляционные риски. Однако большинство сочло преждевременным менять курс, указывая на неопределенность, связанную с торговыми пошлинами, ростом цен на энергоносители на Ближнем Востоке и беспрецедентным спросом на технологии, дата-центры и электроэнергию, вызванным бумом искусственного интеллекта.
По итогам голосования 9 из 19 руководителей ожидают хотя бы одного повышения ставки до конца 2026 года. Еще недавно такие прогнозы не звучали вовсе. Сам Пауэлл, комментируя ситуацию на пресс-конференции, назвал обсуждение «настоящей семейной перепалкой на пару дней», но подчеркнул, что в итоге комитет пришел к консенсусу.
Инфляция и AI: новый фактор неопределенности
Эксперты ФРС повысили инфляционные ожидания на 2026–2027 годы. Ключевые драйверы — рост тарифов, перебои с поставками из стран Ближнего Востока и резкие вложения в AI-инфраструктуру. Базовая инфляция в апреле составила 3,3%, в мае — около 3,4%, что существенно выше целевого уровня ФРС в 2%. Некоторые участники заседания считают, что расходы на ИИ в долгосрочной перспективе могут снизить издержки благодаря росту производительности, но этого эффекта придется ждать несколько лет. Пока же спрос на дата-центры и высокотехнологичное оборудование продолжает подталкивать цены вверх.
Биткоин: реакция рынка
На момент написания анализа биткоин (BTC) торгуется около $62 240, за сутки его цена снизилась примерно на 2,7%. Рынок отреагировал на публикацию протоколов, в которых выделили отсутствие четкого прогноза по ставке от Пауэлла как главный источник неопределенности. Снижение произошло на фоне активности на рынке опционов на биткоин: незадолго до публикации инвесторы делали ставку на рост, после отскока биткоина к $64 000 благодаря позитивным потокам в ETF. Такая динамика подчеркивает чувствительность крипторынка к ожиданиям по ставке — ранее похожий сценарий разыгрался во время спора о независимости Федрезерва из-за Лизы Кук.
Аналитики отмечают все более тесную связь между макроэкономикой и крипторынком. Перед публикацией протоколов Райан Керкли, сооснователь и CEO Global Settlement Network, обратил внимание, что динамика нефти, доходностей гособлигаций и курса доллара уже отражает пересмотр ожиданий: рынки закладываются на затяжную инфляцию, а не на краткосрочный скачок. Протоколы подтвердили этот тренд — в документе рост инфляции объяснили увеличением спроса из-за развития ИИ, пошлинами и затратами на энергоресурсы из Ближнего Востока.
«Крипторынок теперь реагирует на нефть, процентные ставки, доллар и доходности облигаций… Макроэкономика влияет на крипту напрямую».
Следующее заседание FOMC пройдет 28–29 июля. Инфляция по-прежнему выше цели, а девять членов комитета склоняются к ужесточению политики. Новая статистика по инфляции и рынку труда станет решающей для того, получит ли спор внутри ФРС, который Пауэлл назвал «семейным конфликтом», продолжение в виде повышения ставки или паузы.
Комментарий аналитика: Рынок биткоина демонстрирует классическую реакцию на неопределенность в денежно-кредитной политике. Пока ФРС не даст четких сигналов по ставке, волатильность будет сохраняться, и BTC останется заложником макроэкономических данных. Инвесторам стоит готовиться к дальнейшим колебаниям вплоть до июльского заседания.