Рынок снова переписывает правила игры. 8 июля акции крупнейших майнинговых компаний — TeraWulf (WULF), IREN и Hut 8 (HUT) — продемонстрировали уверенный рост. Однако катализатором этого движения стала не динамика биткоина, а масштабные планы по строительству инфраструктуры для искусственного интеллекта.
Все три эмитента вошли в топ-16 самых успешных технологических акций дня. И если копнуть глубже, становится очевидно: традиционный майнинг уступает место новой, гораздо более маржинальной стратегии.
Сделка, которая изменила всё: TeraWulf и Anthropic
Акции TeraWulf взлетели более чем на 12,8% после подписания 20-летнего договора аренды с компанией Anthropic. Речь идет о строительстве дата-центра в Кентукки мощностью 401 мегаватт. Запуск объекта запланирован на начало 2028 года.
По оценкам аналитиков, выручка по этому контракту может превысить $19 млрд за весь срок аренды. Неудивительно, что в Compass Point поспешили повысить целевую цену для TeraWulf с $28 до $40, подтвердив рекомендацию «покупать». Генеральный директор компании Пол Прагер отметил, что этот договор не только подтверждает стратегический курс на развитие ИИ-инфраструктуры, но и гарантирует стабильный денежный поток на десятилетия вперед. Кроме того, TeraWulf продала долю в одном из техасских проектов, высвободив средства для новых вложений.
IREN и Hut 8: эстафету подхватили
Акции IREN прибавили 8,01% после того, как Freedom Capital Markets повысил рекомендацию по бумаге до «покупать». Аналитики компании считают, что после недавней коррекции в акциях открылся недооцененный потенциал, который рынок пока не замечает.
Hut 8, в свою очередь, выросла на 9,69% за одну торговую сессию. Причина — включение компании сразу в несколько индексов Russell для быстрорастущих и малых компаний. Это сигнал: институциональные инвесторы заметили поворот Hut 8 в сторону ИИ. За последний год акции компании подорожали на 383%.
Новый вектор оценки
Тенденция очевидна: сейчас капитализация майнинговых компаний сильнее привязана к новостям о развитии ИИ-аренды мощностей, чем к курсу биткоина. Во второй половине 2026 года рынок будет внимательно следить, сохранится ли этот тренд, если капитальные расходы в сфере ИИ начнут снижаться.
Мое экспертное мнение: Мы наблюдаем фундаментальный сдвиг в бизнес-модели целого сектора. Майнеры, которые первыми смогут эффективно конвертировать свои энергетические активы в высокодоходную ИИ-инфраструктуру, получат значительное конкурентное преимущество. Однако риски перегрева и возможного сокращения корпоративных бюджетов на ИИ остаются ключевыми факторами неопределенности.