Крупнейший в мире управляющий активами, BlackRock, принял решение частично сократить позиции в акциях компаний, наиболее тесно связанных с индустрией искусственного интеллекта. Это заявление, сделанное топ-менеджером организации Риком Ридером, вызвало оживленные дискуссии в инвестиционном сообществе. Однако, вопреки возможным тревожным интерпретациям, в BlackRock подчеркивают, что речь идет о плановой ребалансировке портфеля, а не о смене долгосрочного взгляда на сектор.
На 31 марта 2026 года под управлением BlackRock находилось рекордных $13,9 трлн активов. Столь масштабные цифры делают каждый шаг компании значимым индикатором для рынка. По словам Ридера, сокращение затронуло как долю в отдельных ИИ-компаниях, так и общий вес акций в портфеле. Он пояснил, что эти действия направлены на фиксацию прибыли по успешно выросшим позициям, а не на отказ от перспектив самого сектора.
«В некоторых компаниях, которые сильнее других связаны с ИИ, мы немного уменьшили долю и чуть скорректировали структуру», — отметил Ридер.
Фундаментальный сдвиг или тактическая корректировка?
Позиция Ридера остается последовательной с начала 2026 года. Еще в июне он отвергал аналогии с пузырем доткомов, указывая на мультипликатор «Великолепной семерки» около 26 прибылей при ожидаемом росте выше 20% годовых. В январском прогнозе BlackRock подчеркивалось, что итоговая доходность будет жестко определяться реальной доходностью и строгой выборочностью. Это указывает на глубокое расслоение рынка, где явные лидеры будут резко отличаться от аутсайдеров.
На Уолл-стрит сейчас нет единства. JPMorgan советует покупать подешевевшие акции производителей чипов, в то время как Morgan Stanley делает ставку на провайдеров облачной инфраструктуры. Такой разброс мнений лишь подтверждает выборочный подход BlackRock.
Куда движется капитал?
Ридер намекнул, что высвобождающийся капитал может быть направлен в секторы, выигрывающие от внедрения ИИ, но не являющиеся чисто технологическими. В частности, производители электроэнергии, промышленные компании и строители инфраструктуры для дата-центров могут стать новыми получателями крупных вложений. Тенденция к фиксации прибыли уже затронула практически всю цепочку поставок для ИИ-индустрии. Даже акции Samsung, несмотря на оптимистичный прогноз роста чистой прибыли в 19 раз, оказались под давлением, так как крупные держатели поспешили зафиксировать доход.
Основная системная угроза сегодня — аномальная концентрация активов. Индекс S&P 500 обновляет исторические максимумы, но позитивную динамику формирует крайне узкий круг эмитентов. В этом контексте рекомендации BlackRock по диверсификации выглядят особенно весомо. Компания официально советует выделять от 1% до 2% портфеля под биткоин (BTC) в качестве альтернативы рискованной ставке исключительно на технологических лидерах.
Комментарий аналитика: Действия BlackRock — это не паника, а зрелый и взвешенный шаг. Рынок ИИ перегрет в отдельных сегментах, и фиксация прибыли по наиболее выросшим позициям — логичный управленческий ход. Однако перенаправление капитала в инфраструктурные и энергетические сектора, а также частичная аллокация в биткоин, говорит о поиске новых точек роста и хеджировании рисков. Для розничного инвестора это четкий сигнал: эйфория вокруг «искусственного интеллекта» переходит в фазу более рационального и избирательного инвестирования.