Hyperliquid и Phantom призывают CFTC вывести DeFi из-под устаревших крипторегуляций
Аналитический центр Hyperliquid Policy Center (HPC) совместно с разработчиком некастодиального кошелька Phantom направили официальное обращение к Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) с требованием пересмотреть подход к регулированию децентрализованных финансов (DeFi). Ключевой тезис документа: ончейн-инфраструктура не может регулироваться по тем же принципам, что и традиционные финансовые посредники.
Это обращение способно кардинально изменить вектор развития американского крипторегулирования, заложив основы для юридической определенности в сфере самостоятельного хранения активов, ончейн-трейдинга и блокчейн-инноваций. Речь идет не просто о рекомендациях, а о попытке создать прецедент, который определит будущее всего рынка.
Специализированные правила для DeFi: разделение технологий и услуг
В своем совместном ответе на запрос CFTC о развитии финтеха HPC и Phantom подчеркивают, что разработчиков, публикующих ончейн-протоколы, нельзя автоматически приравнивать к операторам бирж или клиринговых центров. Они настаивают на необходимости четкого разделения двух сущностей: создание технологии и предоставление финансовых услуг, подлежащих регулированию.
Авторы проводят прямую аналогию с программистами, которые пишут код для традиционных биржевых систем, но сами не становятся объектом регулирования. Разработчик протокола — это творец инструмента, а не финансовый посредник. Более того, они предлагают CFTC разработать ясные механизмы, которые позволят зарегистрированным биржам и клиринговым центрам внедрять ончейн-инфраструктуру, не нарушая нормативных требований.
Самостоятельное хранение: в центре внимания
Отдельный и, пожалуй, самый важный блок обращения посвящен некастодиальным кошелькам. HPC и Phantom категорически заявляют: такие сервисы не управляют средствами пользователей и не проводят сделки от их имени. Следовательно, их регулирование в качестве финансовых посредников — это юридическая ошибка, которая душит инновации.
Ключевое требование — закрепить на уровне нормативных актов недавнее решение CFTC о неприменении санкций к Phantom. Это создаст юридическую определенность для всех аналогичных сервисов на территории США, избавив разработчиков от страха внезапных репрессий.
Почему это критически важно для рынка
Инициаторы обращения видят в этом не просто защиту своих интересов, а стратегический шаг для всей экосистемы. Специализированное регулирование, по их мнению, станет стимулом для разработчиков оставаться и работать в США, а не уходить в юрисдикции с более дружелюбным правовым полем.
Более того, правильно настроенная ончейн-инфраструктура способна повысить прозрачность рынков, ускорить расчеты и снизить контрагентские риски, сохраняя при этом контроль над активами у пользователей. В случае принятия этой логики, мы станем свидетелями формирования условий для массового институционального внедрения блокчейн-решений при сохранении регуляторного контроля именно там, где он действительно необходим — на уровне финансовых посредников.
Мнение эксперта: Это обращение — не просто лоббизм, а четкий сигнал рынку. Если CFTC примет эту логику, мы увидим взрывной рост DeFi-протоколов и некастодиальных сервисов в США. Текущий же подход, когда разработчиков судят по законам 20-го века, — это прямой путь к потере технологического лидерства. Регулятор стоит перед выбором: создать будущее или задушить его в зародыше.