Крупные игроки криптоиндустрии — Hyperliquid Policy Center (HPC) и разработчик некостодиального кошелька Phantom — направили совместное обращение в Комиссию по торговле товарными фьючерсами США (CFTC). Их ключевое требование: не применять к децентрализованным финансам (DeFi) те же нормативы, что и к традиционным финансовым институтам.
Обращение подано в рамках сбора предложений CFTC, который завершается 9 июля. В своем комментарии HPC и Phantom настаивают на фундаментальном пересмотре классификации: ончейн-протоколы и некостодиальные кошельки должны рассматриваться как инструменты, а не как финансовые посредники. Действующие правила по обращению с деривативами, по их мнению, изначально создавались для централизованных структур и не подходят для децентрализованной экосистемы.
Три ключевых требования к регулятору
Ответ HPC и Phantom адресован запросу CFTC от 18 июня, в котором регулятор просил участников рынка указать на нормы, тормозящие развитие финтеха. В своем документе компании выдвинули три конкретных предложения.
Первое: добиться официального признания того, что публикация программного обеспечения для ончейн-протоколов не приравнивается к работе биржи или клирингового центра. Разработчики не должны автоматически подпадать под регистрационные требования.
Второе: разрешить уже зарегистрированным биржам и клиринговым центрам выполнять регулируемые функции в ончейн-системах. Это позволит адаптировать американские правила торговли деривативами к блокчейн-среде без потери контроля за соблюдением стандартов.
Третье: закрепить на уровне официального регламента льготу, предоставленную Phantom в марте этого года, чтобы и другие провайдеры некостодиальных кошельков получили аналогичные гарантии.
Самостоятельное хранение — в центре дискуссии
Аргументация HPC и Phantom строится вокруг природы некостодиальных кошельков. Они не хранят средства клиентов и не совершают операции от их имени. Следовательно, применять к ним требования, разработанные для посредников, — юридически и технологически некорректно.
В организациях подчеркивают: четкие правила для ончейн-рынков помогут удержать разработчиков в США, а не вытолкнуть их за границу. Более того, прозрачные DeFi-рынки способны обеспечить более быстрое проведение расчетов и снизить контрагентские риски.
Инициатива появилась на фоне смены курса CFTC: председатель Майкл Селиг, занявший пост в декабре, публично поддерживает более прозрачное регулирование криптоиндустрии в США и одобрил запуск бессрочных фьючерсов на территории страны.
Заявители особо отметили, что их просьбы полностью укладываются в текущий круг полномочий регулятора. «Вот такой наш ответ, и решение по этому вопросу целиком в компетенции комиссии», — говорится в совместном заявлении HPC и Phantom.
CFTC рассмотрит позиции участников рынка и после этого решит, готовить ли конкретные разъяснения или запускать новый процесс по изменению правил. От этого решения будет напрямую зависеть, какой объем ончейн-активности останется в юрисдикции США.
Мнение эксперта: Этот шаг Hyperliquid и Phantom — своевременный и стратегически верный сигнал регулятору. Если CFTC действительно намерена модернизировать рынок, ей придется признать, что DeFi-протоколы — это не "биржи в обертке", а принципиально иная архитектура. Попытка втиснуть их в рамки законов 1930-х годов только ускорит исход инноваций из США.