Европейский Союз намерен пересмотреть свое криптовалютное регулирование MiCA, чтобы закрыть пробел в отношении иностранных эмитентов стейблкоинов, которые активно работают на европейском рынке. Формальное обновление правил, однако, ожидается не ранее 2027 года. Это решение продиктовано необходимостью усилить контроль за долларовыми стейблкоинами, которые доминируют в регионе.
На данный момент MiCA не включает прямых положений, касающихся неевропейских эмитентов стейблкоинов. Европейская комиссия проводит консультации, собирая отзывы от участников рынка до 30 сентября. На основе полученных данных будет принято решение о целесообразности открытия официального пересмотра регламента. Ключевыми драйверами этого процесса стали три фактора: стремительный рост доли долларовых стейблкоинов, принятие в США законопроекта GENIUS Act, который может создать конкурентное преимущество для американских эмитентов, и серьезные опасения Европейского центрального банка (ЕЦБ) за монетарный суверенитет евро.
Усиление долларовых стейблкоинов, особенно таких гигантов, как USDT и USDC, создает давление на европейские финансовые системы, поскольку они фактически заменяют традиционные платежные инструменты. ЕЦБ видит в этом угрозу для денежной политики и контроля над ликвидностью в еврозоне. Пересмотр MiCA, вероятно, будет направлен на введение требований к лицензированию, резервированию и отчетности для иностранных компаний, выпускающих стейблкоины, доступные для европейских пользователей.
Аналитический комментарий: Этот шаг ЕС — логичное продолжение глобальной тенденции к ужесточению регулирования стейблкоинов. Однако задержка с пересмотром до 2027 года может оказаться критической: за это время долларовые монеты могут еще глубже укорениться в европейской экономике, что сделает их изъятие или ограничение крайне болезненным. Евросоюзу нужно действовать быстрее, чтобы не потерять контроль над своей денежной системой.