Европейский Союз прорабатывает возможность пересмотра регламента MiCA (Markets in Crypto-Assets), чтобы расширить его юрисдикцию на эмитентов стейблкоинов из третьих стран, работающих на европейском рынке. Формальное обновление нормативной базы ожидается не ранее 2027 года, однако дискуссии уже активизированы на уровне дипломатов ЕС.
На данный момент MiCA не предусматривает прямого регулирования иностранных эмитентов стейблкоинов, что создает лазейки для участников, не зарегистрированных в ЕС, но активно взаимодействующих с европейскими пользователями. Еврокомиссия принимает отзывы от заинтересованных сторон до 30 сентября, после чего будет принято решение о начале официального пересмотра регламента.
Ключевыми драйверами обсуждения выступают несколько факторов. Во-первых, стремительный рост долларовых стейблкоинов, таких как USDT и USDC, которые доминируют в глобальной ликвидности и оказывают давление на европейские цифровые валюты. Во-вторых, принятие в США законопроекта GENIUS Act, который создает более четкие правила для стейблкоинов на американской юрисдикции, что может усилить конкуренцию для европейских проектов. В-третьих, Европейский центральный банк выражает обеспокоенность по поводу монетарного суверенитета евро, указывая на риск замещения евро долларовыми стейблкоинами в криптоэкосистеме.
Аналитический комментарий: Инициатива ЕС по пересмотру MiCA — логичный шаг в условиях нарастающей глобальной конкуренции за регулирование стейблкоинов. Однако затягивание формального обновления до 2027 года может оставить европейский рынок уязвимым перед более гибкими юрисдикциями. Если ЕС не ускорит процесс, мы рискуем увидеть дальнейшую долларизацию криптовалютных потоков, что подорвет позиции евро как расчетной единицы в цифровой экономике.