Генеральный директор Binance Ричард Тенг представил шокирующую статистику, которая ставит под сомнение эффективность нового европейского регламента MiCA. По его словам, вместо того чтобы привести рынок к прозрачности, эти правила спровоцировали массовый исход средств из лицензированных платформ в неконтролируемую зону — личные кошельки пользователей.
На саммите Reuters NEXT Asia в Сингапуре Тенг поделился данными, которые заставляют задуматься. Из всех средств, выведенных пользователями из Евросоюза после ухода Binance, 70% осели на собственных кошельках. Лишь 30% клиентов доверили свои активы платформам, успевшим получить лицензию по новому регламенту.
Парадокс регулирования: почему MiCA подталкивает к децентрализации?
Binance прекратила регистрацию новых клиентов из ЕС 1 июля, а в конце июня официально отозвала заявку на получение лицензии MiCA в Греции. Как пояснил Тенг, местный регулятор постоянно откладывал одобрение без объяснения причин. Компания решила уйти самостоятельно, чтобы не создавать для пользователей лишней спешки при вынужденном переходе.
Этот процесс совпал с крупнейшим недельным оттоком капитала из Binance за последние три года. Внутренняя статистика платформы о перемещении этих активов и легла в основу критики со стороны Тенга.
Сейчас этот вопрос обсуждается на фоне масштабной работы европейских регуляторов. Чиновники активно оценивают эффективность новых требований на практике. На этой неделе стартовала проверка регулирования кастодиальных сервисов по правилам MiCA. Главным испытанием для индустрии могут стать не сами формулировки закона, а специфика его применения на практике.
Самостоятельное хранение: свобода или риск?
Тенг, сам в прошлом работавший в регуляторных органах, высказал важное опасение. Он отметил, что вынужденный уход пользователей в сферу самостоятельного хранения полностью аннулирует защитные механизмы MiCA. Крупные централизованные биржи проводят жесткие проверки по борьбе с отмыванием денег (AML) и идентификации клиентов (KYC). В отличие от них, децентрализованные программные решения обеспечить подобный контроль просто не могут.
«Когда средства переводятся на личный кошелек, риски только увеличиваются. Там нет реальных процедур AML и KYC», — объяснил соисполнительный директор Binance Ричард Тенг.
По твердому убеждению Тенга, чиновникам разумнее выдавать лицензии крупным компаниям, готовым проходить регулирование. Такой подход гораздо эффективнее, чем умышленное выдавливание криптоактивности за пределы поля зрения государства. В Binance отдельно подчеркнули, что компания уже получила предложения подать документы в других странах ЕС. Уходить навсегда с европейского рынка бренд не планирует.
С другой стороны, сторонники самокастодиального хранения крипты смотрят на эти цифры совершенно иначе. Личное управление приватными ключами позволяет инвесторам полностью избежать рисков, связанных с внезапным крахом централизованных бирж. Для многих опытных пользователей жесткий контроль над собственными деньгами является обязательным условием работы, а не лазейкой в законе.
Похожие споры идут и в США, где разработчики кошельков без кастодиальных функций просят регуляторов избавить такие сервисы от требований, действующих для традиционных финансовых организаций.
Государственные органы тоже внимательно следят за подобными переводами. В Европе постепенно ужесточаются требования криптовалютного «Travel rule». Из-за этого биржи теперь обязаны собирать подробные данные по всем транзакциям, в которых участвуют некастодиальные кошельки. Пока остается неясным, относится ли массовый переход к самокастодиальному хранению только к текущему оттоку пользователей.
Мнение эксперта: Ситуация демонстрирует классический конфликт между целями регулирования и рыночной реальностью. MiCA, задуманный как инструмент защиты инвесторов и борьбы с отмыванием денег, парадоксальным образом толкает пользователей в зону, где эти механизмы вовсе не работают. Если европейские регуляторы не скорректируют подход, мы рискуем получить не прозрачный рынок, а подпольную экономику с еще более высокими рисками.