Биткоин-майнер TeraWulf делает очередной решительный шаг в сторону диверсификации бизнеса. Компания объявила о планах привлечь около $3,5 млрд в виде долгового финансирования для строительства кампуса Justified Data в Кентукки. Этот объект уже арендован компанией Anthropic, занимающейся разработкой искусственного интеллекта.
Финансовый директор TeraWulf Патрик Флери подтвердил, что организатором сделки выступит Morgan Stanley. Структура финансирования будет включать кредиты с повышенным уровнем заемного риска и высокодоходные облигации. Для TeraWulf это первый выход на рынок подобных кредитов, что подчеркивает растущий аппетит инвесторов к проектам на стыке майнинга и ИИ.
Масштаб и сроки проекта
Средства направят на развитие кампуса в городе Хоусвилл. Ранее, 6 июля, TeraWulf заключила с Anthropic 20-летнее соглашение об аренде, которое предусматривает два пятилетних опциона на продление. Объект должен обеспечить около 401 МВт критической ИТ-нагрузки. Первые мощности планируется запустить во втором полугодии 2027 года, а полный выход на проектный уровень ожидается к началу 2028 года.
По оценкам TeraWulf, контракт с Anthropic принесет около $19 млрд выручки за начальный срок аренды. Для сравнения, это почти в 100 раз превышает текущий квартальный доход компании. Параллельно майнер договорился продать свою долю 50,1% в Abernathy Joint Venture группе инвесторов во главе с Fluidstack примерно за $530 млн, что высвободит дополнительный капитал для основного проекта.
Рынок мусорных облигаций и ИИ-доходы
Примечательно, что TeraWulf уже имеет опыт размещения высокодоходных облигаций: $3,2 млрд в октябре и $1,3 млрд в декабре прошлого года. Компания стала первой майнинговой фирмой, вышедшей на рынок «мусорных» облигаций, что говорит о признании ее бизнес-модели институциональными инвесторами.
Тенденция к гибридизации майнингового бизнеса очевидна. По итогам первого квартала TeraWulf получила доход в размере $34 млн, из которых ~$21 млн принесли услуги высокопроизводительных вычислений (HPC). В мае компания также купила у Industrial Equity Partners площадку в Восточном Кентукки под развитие HPC-инфраструктуры с потенциалом более 1 ГВт мощности — проект получил название Muskie Data Campus.
Экспертный комментарий Cryptalist: TeraWulf демонстрирует классический пример эволюции майнера в поставщика инфраструктуры для ИИ. $3,5 млрд — это не просто цифра, а сигнал рынку: будущее за мультифункциональными дата-центрами, где майнинг биткоина и обучение нейросетей сосуществуют под одной крышей. Однако ключевой риск — зависимость от одного арендатора (Anthropic) и выполнение жестких сроков строительства. Если проект задержится, долговая нагрузка может стать критической.