С 11 июля 2025 года в США вступает в силу беспрецедентный по своей продолжительности запрет на выпуск цифрового доллара (CBDC). Этот мораторий, срок действия которого истекает лишь в конце 2030 года, был включён в двухпартийный законопроект о доступности жилья — документ, который на первый взгляд не имеет прямого отношения к денежно-кредитной политике.
Важно отметить, что закон вступит в силу автоматически, в соответствии с конституционными процедурами, поскольку президент Дональд Трамп отказался как подписывать его, так и накладывать вето. Такая позиция главы государства фактически означает молчаливое согласие с решением Конгресса, но при этом позволяет избежать прямой политической ответственности за блокировку цифровой валюты центробанка.
С моей точки зрения, данный шаг — не просто техническая пауза. Это сигнал о глубоких разногласиях внутри американской политической элиты относительно будущего финансовой системы. Включение CBDC-запрета в закон о жилье — яркий пример тактического компромисса: законодатели объединили две, казалось бы, не связанные темы, чтобы провести непопулярное для определённых лоббистских групп решение.
Четырёхлетний мораторий даёт рынку и регуляторам время для детального анализа рисков и преимуществ цифрового доллара. Однако он также создаёт неопределённость для американских банков и финтех-компаний, которые уже начали инвестировать в инфраструктуру для CBDC. В глобальном масштабе это может ослабить позиции доллара как резервной валюты: пока США «заморозили» свой проект, Китай и Европейский союз продолжают активные испытания собственных цифровых валют.
Экспертный комментарий: На мой взгляд, это решение — временная передышка, а не отказ от цифрового доллара как такового. К 2030 году мы, вероятно, увидим пересмотр регулирования, но уже с учётом накопленного международного опыта и с более чёткой архитектурой приватности и контроля. А пока — рынок остаётся в режиме ожидания, и это может стимулировать рост частных стейблкоинов, не подпадающих под прямой запрет.