Рынок криптовалют демонстрирует признаки смены настроений: ключевой индикатор Altcoin Season от CoinGlass закрепился на отметке 58. После резкого скачка до 64, зафиксированного 4 июня, индекс несколько скорректировался, но всё ещё находится в зоне, указывающей на пробуждение альткоинов.
Метрика CoinGlass оценивает, какая доля топ-50 активов по капитализации за последние 90 дней показала доходность выше, чем у биткоина. Шкала индекса варьируется от 0 до 100, при этом значение выше 75 традиционно считается официальным началом полноценного сезона альткоинов. Текущий уровень в 58 пунктов — это заметный шаг вперёд по сравнению с нейтральной зоной, хотя до консенсусного порога пока далеко.
Доминирование BTC под давлением
Рост индекса совпадает с изменением структуры рынка. По данным CoinGecko, доля биткоина составляет около 57%, однако аналитика CryptoRank показывает более резкое снижение: с 58,12% в начале июля до примерно 54% к середине месяца, с последующим восстановлением до 56,3%. За тот же период доля альткоинов (исключая BTC, ETH и стейблкоины) выросла с 19,39% до 24,68%. Это говорит о том, что капитал действительно начинает мигрировать в более широкий спектр активов.
Интересно, что динамика самого биткоина усиливает аргументы в пользу ротации. В последние недели доминирование BTC проверяло на прочность важные уровни поддержки. Некоторые трейдеры справедливо полагают, что пробой этих уровней может стать спусковым крючком для полноценного сезона альткоинов.
Не все сигналы однозначны
Однако не стоит спешить с выводами. Разница между индексами CoinGlass (58) и CoinMarketCap (53) — обычное явление, обусловленное разными методологиями и критериями отбора. Более того, аналитики Glassnode ранее предупреждали: текущий сигнал пробуждения альткоинов может быть вызван не их собственным превосходством, а резким падением биткоина.
На рынке наблюдается избирательная, а не массовая ротация. Капитал в основном перетекает в токены с высокой доходностью и экосистему Solana, в то время как продажи среди проектов с малой капитализацией усиливаются. Институциональные инвесторы задают более позитивный сценарий: в середине июня потоки в ETF развернулись в сторону альткоинов — свежий капитал пошёл в продукты на основе Ether, Solana и XRP, тогда как фонды на биткоин фиксировали отток.
Мой анализ: Рост CoinGlass до 58 и ослабление динамики биткоина относительно общей доли рынка — это важные, но не окончательные сигналы. Дальнейшее движение к отметке 75 будет во многом зависеть от того, продолжит ли снижаться доминирование BTC до конца июля. Если это произойдёт, мы станем свидетелями начала той самой фазы накопления силы у альткоинов, которую многие ждут.