Рынок американских спотовых биткоин-ETF наконец-то выдохнул. После рекордной восьминедельной серии чистого оттока капитала, которая тянулась с середины мая, отрасль увидела долгожданный разворот. За торговую неделю с 6 по 10 июля совокупный чистый приток в эти инструменты составил $197,4 млн. Это событие знаменует собой конец затяжного медвежьего тренда в институциональном спросе на цифровое золото.
Для понимания масштаба предшествующей коррекции: за предыдущие восемь недель, начиная с периода 11–15 мая, фонды потеряли колоссальные $8,26 млрд. Наиболее тяжелыми стали недели с 22 по 26 июня (отток $1,79 млрд) и с 1 по 5 июня (отток $1,72 млрд). Этот отток капитала закономерно сопровождался снижением цены биткоина, который к закрытию торгов 10 июля находился в районе $63 917 — заметно ниже локальных максимумов весны.
Символический, но важный сигнал
Несмотря на то, что приток в $197 млн относительно невелик на фоне миллиардных потерь, сам факт смены направления потоков является критически важным сигналом. Совокупные чистые активы фондов составляют $77,42 млрд, и хотя этот показатель пока далек от пиковых значений года, разворот может указывать на осторожное, но устойчивое улучшение настроений среди институциональных инвесторов. Мы наблюдаем классическую картину, когда рынок, достигнув зоны перепроданности, начинает привлекать «умные деньги», ищущие точки входа.
Эфир лидирует среди альткоинов
Недельная динамика по другим криптовалютным ETF оказалась смешанной, но в целом позитивной. Безусловным лидером среди альткоинов стал Ethereum: спотовые ETF на ETH привлекли $84,42 млн, что сделало его вторым по величине получателем капитала после биткоина.
Остальные инструменты показали более скромные результаты. Фонды на Solana (SOL) привлекли $930 430, на Chainlink (LINK) — $639 940, на Hedera (HBAR) — $1,01 млн, а на Hyperliquid (HYPE) — $10,36 млн. Однако не обошлось и без оттоков: ETF на XRP потеряли $7 180, а на Litecoin (LTC) — $429 940.
Мой анализ: Восстановление притоков в биткоин-ETF — это первый «зеленый» росток после долгой зимы. Однако инвесторам не стоит расслабляться. Объем притока пока невелик, и для подтверждения устойчивого тренда нам необходима как минимум еще одна-две недели положительной динамики. Пока же мы имеем дело с осторожным возвращением капитала, а не с полномасштабным ралли институционального спроса. Ключевой уровень для наблюдения — зона $65 000–$67 000 по BTC. Ее пробой на растущих объемах станет подтверждением смены настроений.