Великобритания делает серьезную заявку на лидерство в глобальной токенизации реальных активов (RWA). Под эгидой правительства сформирована мощная рабочая группа, в которую вошли 54 крупнейшие финансовые организации мира, включая BlackRock, Goldman Sachs, HSBC, JPMorgan, Morgan Stanley и UBS. Это не просто очередная пилотная инициатива — это консолидированная попытка создать инфраструктуру для рынка, который, по оценкам, может вырасти до $88 трлн к 2035 году.
Первый шаг: токенизированные сделки РЕПО
На начальном этапе группа сосредоточится на токенизации сделок РЕПО (repo). Это логичный выбор: рынок РЕПО — один из крупнейших и наиболее ликвидных сегментов финансовой системы. Полная цифровизация этого процесса — от выпуска до расчетов — станет фундаментом для масштабирования технологии на вторичные рынки. По оценкам авторов отчета, к 2035 году токенизированные рынки могут приносить британской экономике до £33 млрд дополнительного дохода в год и до £14 млрд налоговых поступлений.
Почему именно сейчас?
Сегодня на токенизированные активы приходится лишь 0,01% всех инвестиционных активов, но за последний год их стоимость выросла на 300%. Это говорит о колоссальном нереализованном потенциале. Без четкой национальной стратегии стандарты и инфраструктура могут сложиться за рубежом, что подорвет роль Лондона как ведущего мирового финансового центра. Великобритания уже планирует первой среди стран G7 выпустить государственные долговые бумаги на блокчейне в рамках пилотного проекта DIGIT, что станет важнейшим сигналом для рынка.
Ключевые элементы успеха
Рабочая группа создает девять профильных направлений, из которых четыре станут ядром: первичный выпуск, вторичные рынки, обеспечение и инфраструктура расчетов. Координация будет вестись отдельной группой, которая обеспечит совместимость систем и проведет трансграничные испытания. От регуляторов ждут конкретных шагов: приоритетный выпуск DIGIT не позднее первого квартала 2027 года и готовность Банка Англии принимать эти бумаги в качестве обеспечения.
Отдельно подчеркивается важность платежной инфраструктуры. Без надежных токенизированных депозитов и стейблкоинов масштабная токенизация просто не заработает. Первое настоящее испытание сделки РЕПО планируется провести весной 2027 года.
Мнение эксперта: Создание такой группы — это не просто дипломатический жест, а сигнал о том, что институционалы готовы перейти от разрозненных пилотов к единому стандарту. Успех проекта будет зависеть от скорости: в токенизации выигрывает тот, кто действует быстрее. Если Великобритания сможет предложить работающую инфраструктуру раньше конкурентов, она закрепит за собой роль законодателя мод в новом цифровом финансовом порядке.