Мировой капитал возвращается на индийский рынок с новой силой. За неделю с 5 по 9 июля иностранные фонды приобрели местные акции на сумму $1,3 млрд. Это крупнейший недельный приток с июня 2025 года, что сигнализирует о кардинальной смене настроений среди глобальных инвесторов.
Всего за один день, 10 июля, зарубежные игроки потратили на покупку ценных бумаг на внутреннем рынке $272 млн. Показательно, что этому предшествовал мощный отток: с января по май 2026 года нерезиденты вывели из индийских акций порядка $21 млрд. Однако сейчас динамика развернулась на 180 градусов.
Что стало катализатором разворота?
Ключевым триггером стали решительные меры Резервного банка Индии (RBI). Регулятор открыл валютные свопы доллар-рупия для новых депозитов FCNR (B), сделав их более привлекательными для иностранцев. Параллельно с 1 апреля 2026 года власти отменили налог на прирост капитала для зарубежных портфельных инвесторов при продаже гособлигаций и получении дохода по ним.
Эти шаги уже принесли плоды. По данным Национального депозитария ценных бумаг, в июне банковский сектор Индии зафиксировал чистый приток в размере $357 млн, полностью нивелировав продажи предыдущих месяцев. А за две недели до 30 июня иностранцы вложили около $1,5 млрд в акции местных банков и финансовых компаний.
Прогнозы и потенциал роста
Аналитики Goldman Sachs ожидают сохранения спроса. По их оценке, текущая доля иностранных вложений в индийские активы всё ещё невелика, что оставляет значительный простор для наращивания позиций. Стабильность рупии и улучшение прогнозов по доходности только усиливают этот тренд.
Согласно прогнозу банка, индекс Nifty 50 может достичь отметки 26 500 пунктов к июню 2027 года, что примерно на 10% выше текущих значений. При этом у глобальных фондов сохраняется большой резерв для возврата — из-за существенного недовеса индийских бумаг в их портфелях.
Мой комментарий: Разворот потоков в Индию — не просто реакция на локальные налоговые послабления. Это сигнал о переоценке рисков на развивающихся рынках в целом. На фоне неопределённости в Китае и поиска альтернатив для диверсификации, Индия с её демографическим дивидендом и реформами становится одним из главных бенефициаров глобального перетока капитала. Текущий приток — лишь начало более масштабного цикла.