Сразу 54 крупнейшие финансовые корпорации мира, включая BlackRock, Goldman Sachs, HSBC, JPMorgan, Morgan Stanley и UBS, вошли в состав новой рабочей группы при поддержке правительства Великобритании. Их общая цель — совместная разработка стандартов и инфраструктуры для цифровизации активов. Это не просто очередная инициатива, а, по моему мнению, сигнал о том, что институциональный переход к токенизации перешел из стадии экспериментов в фазу реальной координации.
От пилотов к рынку: репо-сделки как стартовая площадка
На первом этапе группа сосредоточится на токенизированных сделках репо (РЕПО). Работа рассчитана на ближайший год. Выбор не случаен: именно рынок репо, ежедневный объем которого в Великобритании исчисляется триллионами фунтов, является идеальным полигоном для отработки технологии. Полная цепочка такой сделки — от первичного выпуска до расчетов — станет первым практическим кейсом. Успех здесь откроет путь к масштабированию на вторичные рынки.
Исследователи подчеркивают: в токенизации выигрывает тот, кто действует быстрее. Страны, которые первыми внедрят стандарты, получат контроль над ликвидностью и правилами игры. Великобритания, судя по всему, намерена не упустить этот шанс.
Цифры и прогнозы: от 0,01% до $88 триллионов
На данный момент на токенизированные активы приходится лишь 0,01% всех инвестиционных активов в мире. Однако за последний год их стоимость взлетела на 300%. По оценкам Министерства финансов Великобритании, к 2035 году токенизированные рынки могут приносить экономике страны до £33 млрд ежегодно дополнительного ВВП и до £14 млрд налоговых поступлений.
Глобальный прогноз еще более амбициозен: объем рынка реальных активов (RWA) к 2035 году может достичь $88 триллионов, что в десятки раз превышает текущие $3 триллиона, приходящиеся на криптовалюты и стейблкоины. Это не просто рост — это фундаментальный сдвиг в структуре мировых финансов.
Роль государства и инфраструктура расчетов
Группа создает девять профильных направлений, четыре из которых станут ядром: первичный выпуск, вторичные рынки, обеспечение и инфраструктура расчетов. Координировать работу будет отдельная группа, ответственная за совместимость систем и проведение трансграничных испытаний.
От правительства и регуляторов ждут конкретных шагов. Ключевые из них — пилотный выпуск государственных долговых бумаг на блокчейне (проект DIGIT) не позднее первого квартала 2027 года и готовность Банка Англии принимать эти бумаги в качестве обеспечения. Первое полноценное испытание сделки репо планируется провести к весне 2027 года.
Авторы отчета подчеркивают: без надежной платежной инфраструктуры, включая токенизированные депозиты и стейблкоины, масштабная токенизация просто не заработает. Это ключевой момент, который часто упускают из виду.
Мой вывод: создание этой группы — не просто формальность. Это первый случай, когда глобальные гиганты и государство объединяют усилия для создания единого стандарта. Если пилоты с репо и DIGIT пройдут успешно, мы станем свидетелями начала новой эры на рынках капитала, где токенизация станет нормой, а не исключением.