Глобальные фонды совершили мощный разворот на индийском рынке акций. За период с 5 по 9 июля иностранные портфельные инвесторы вложили в местные ценные бумаги $1,3 млрд. Это крупнейший недельный приток капитала с июня 2025 года.
Такая динамика знаменует собой слом тренда. С января по май 2026 года зарубежные игроки активно выводили средства из Индии — общий объем оттока составил около $21 млрд. Однако сейчас ситуация кардинально изменилась. Только за пятницу, 10 июля, иностранцы приобрели акций на $272 млн на внутреннем рынке.
Возвращение капитала не было спонтанным. Ключевую роль сыграли меры Резервного банка Индии (RBI). Регулятор открыл форвардные контракты доллар/рупия для новых депозитов FCNR (B), сделав их более привлекательными для нерезидентов. Кроме того, с 1 апреля 2026 года вступил в силу закон, отменяющий налог на прирост капитала для иностранных портфельных инвесторов при продаже государственных облигаций и получении дохода по ним.
Мнение экспертов: потенциал для роста сохраняется
На фоне этих изменений аналитики Goldman Sachs пересмотрели прогноз по индийскому рынку в сторону повышения. Они отмечают, что у глобальных фондов остается значительный «недовес» в портфелях по индийским акциям. Несмотря на сохраняющиеся опасения по поводу замедления роста прибыли и менее выгодных оценок относительно других рынков, растущая определенность во внутреннем восстановлении экономики может подтолкнуть участников к активным покупкам.
По оценкам Goldman Sachs, индекс Nifty 50 способен достичь отметки 26 500 пунктов к июню 2027 года. Это примерно на 10% выше текущих значений. Примечательно, что еще в июне банковский сектор Индии получил чистый приток в размере $357 млн, что полностью нивелировало продажи предыдущих месяцев.
Мой анализ: Возвращение иностранного капитала в Индию — это не просто локальный всплеск, а часть глобального перетока ликвидности в развивающиеся рынки. Ключевой драйвер здесь — стабилизация курса рупии и четкие фискальные сигналы от властей. Однако инвесторам стоит помнить: индийский рынок по-прежнему чувствителен к ужесточению монетарной политики ФРС США. Любое ускорение ужесточения может спровоцировать новую волну оттока.