Глобальные инвесторы вновь обратили внимание на индийский рынок акций. За торговую неделю с 5 по 9 июля зарубежные фонды приобрели местные ценные бумаги на сумму $1,3 млрд. Это крупнейший недельный приток капитала с июня 2025 года.
После продолжительного периода оттока, когда с января по май 2026 года иностранные инвесторы вывели из индийских акций порядка $21 млрд, динамика кардинально изменилась. Только в пятницу, 10 июля, объем покупок на внутреннем рынке составил $272 млн. Предшествующие две недели также ознаменовались значительными вливаниями: около $1,5 млрд было направлено в акции банковского и финансового секторов.
Ключевым катализатором разворота стали меры Резервного банка Индии (RBI). Регулятор открыл валютные свопы доллар/рупия для новых депозитов FCNR (B), сделав их более привлекательными для нерезидентов. Кроме того, с 1 апреля 2026 года вступил в силу закон, отменяющий налог на прирост капитала для иностранных портфельных инвесторов при продаже государственных облигаций и получении дохода по ним.
Аналитики Goldman Sachs видят значительный потенциал для дальнейшего роста. По их оценкам, текущая доля иностранных вложений в индийские активы остается низкой, что оставляет пространство для наращивания позиций. Стабильность рупии и более четкие прогнозы по доходности только усиливают привлекательность рынка.
Согласно отчету банка, у глобальных фондов сохраняется «большой резерв для возврата в индийские акции» из-за существенного недовеса в их портфелях. Несмотря на опасения по поводу продолжающегося периода снижения прогнозов по прибыли, растущая определенность внутреннего восстановления может стать стимулом для упреждающего учета предстоящего подъема.
Мой анализ: Этот приток — не просто краткосрочный всплеск, а сигнал о смене парадигмы. Индия выигрывает от глобального перетока капитала из перегретых рынков в регионы с четкими реформами и стабильной макросредой. Ожидания Goldman Sachs по индексу Nifty 50 на уровне 26 500 пунктов к июню 2027 года (рост на 10% от текущих значений) выглядят вполне реалистичными, учитывая текущие меры поддержки.