Глобальные фонды вновь обратили внимание на индийский рынок акций, продемонстрировав крупнейший недельный приток капитала с июня 2025 года. За период с 5 по 9 июля зарубежные инвесторы приобрели индийские ценные бумаги на сумму $1,3 млрд, что стало ярким сигналом смены настроений после продолжительного периода оттока.
Особенно примечателен всплеск активности в пятницу, 10 июля, когда иностранные фонды потратили $272 млн на покупки на внутреннем рынке. Эта динамика резко контрастирует с тенденцией первой половины 2026 года: с января по май зарубежные инвесторы вывели из индийских акций около $21 млрд.
Факторы разворота: политика RBI и налоговые послабления
Ключевым катализатором возврата капитала стали меры Резервного банка Индии (RBI). Регулятор открыл валютные свопы доллар/рупия для новых депозитов FCNR (B), сделав их более привлекательными для нерезидентов. Кроме того, с 1 апреля 2026 года вступили в силу поправки в налоговое законодательство, отменяющие налог на прирост капитала для иностранных портфельных инвесторов при продаже государственных облигаций.
Эти шаги уже принесли ощутимые результаты. Согласно данным Национального депозитария ценных бумаг, в июне чистый приток в банковский сектор Индии составил $357 млн, полностью нивелировав продажи предыдущих месяцев.
Прогнозы и потенциал: Goldman Sachs видит пространство для роста
Аналитики Goldman Sachs полагают, что текущий приток — лишь начало масштабного возвращения иностранного капитала. По их оценке, глобальные фонды сохраняют значительный «резерв» для наращивания доли в индийских активах, особенно на фоне стабильности рупии и улучшения прогнозов по доходам.
«Несмотря на сохраняющиеся опасения по поводу снижения прогнозов прибыли и менее выгодного соотношения роста и оценки по сравнению с другими рынками, растущая определенность внутреннего восстановления может стать стимулом для участников рынка заранее учитывать предстоящий подъем», — отмечается в отчете.
В Goldman Sachs также ожидают, что индекс Nifty 50 достигнет отметки 26 500 пунктов к июню 2027 года, что примерно на 10% выше текущих уровней.
Комментарий аналитика: Поток капитала на индийский рынок — это не просто реакция на локальные стимулы, а часть глобального перетока средств из переоцененных западных рынков в пользу быстрорастущих азиатских экономик. Однако инвесторам стоит учитывать, что высокая волатильность рупии и зависимость Индии от импорта энергоносителей по-прежнему несут значительные риски.