Фондовый рынок Южной Кореи продолжает нести потери, в то время как криптовалютная биржа Upbit демонстрирует аномальный всплеск активности. Объем торгов на платформе подскочил более чем на 1400% на фоне очередного витка падения индекса KOSPI.
14 июля индекс KOSPI упал на 4%, опустившись до отметки 6534,34 пункта. Акции одного из лидеров полупроводниковой отрасли, SK Hynix, потеряли более 7%. Это лишь часть более масштабного тренда: от своего пика 19 июня индекс потерял около 27,47%.
На этом фоне суточный объем торгов на Upbit, крупнейшей криптобирже Кореи, взлетел до $4,27 млрд. Это на 1426,2% выше показателей предыдущего дня. Очевидно, что инвесторы активно перетекают из обескровленного фондового рынка в цифровые активы, ища убежища или возможности для спекуляций.
Причины и последствия
Обвал KOSPI не случаен. Среди ключевых факторов — эскалация геополитической напряженности на Ближнем Востоке, споры о том, достиг ли рынок полупроводников своего пика, и перекос спроса в сторону отдельных бумаг. Однако отдельным ударом стала волна принудительных ликвидаций.
С 1 по 10 июля объем принудительных продаж достиг 425,8 млрд вон (около $286 млн). Пик пришелся на 9 июля, когда было ликвидировано бумаг на 142,2 млрд вон, и на 10 июля — еще на 81,6 млрд вон. Речь идет о маржинальных сделках: когда инвесторы не могут покрыть недостаток залога, брокеры принудительно закрывают позиции, усиливая давление на рынок.
Аналитик Mir Asset Ким Сок Хван отмечает, что при высокой волатильности крупные позиции с плечом могут привести к принудительному закрытию даже при небольшом движении цены. Разрыв во времени между нехваткой залога и исполнением продаж, вероятно, продолжит подпитывать новые объемы ликвидаций.
Мой взгляд
Рост объема на Upbit на 1426% — это не просто статистика. Это четкий сигнал о паническом перетоке капитала и смене настроений. Инвесторы бегут из традиционных активов, но не в кэш, а в криптовалюту, что говорит о сохранении спекулятивного аппетита. Однако не стоит воспринимать это как бычий сигнал для рынка цифровых активов — скорее, это отчаянная попытка спасти средства в условиях кризиса. Аналитик LS Securities Чон Да Ун считает, что текущие низкие оценки и высокая база прибыли отличают эту ситуацию от прошлых кризисов, и паниковать не стоит. Я бы добавил: пока KOSPI не найдет дно, криптобиржи будут оставаться главным бенефициаром хаоса.