Глава Coinbase Брайан Армстронг публично подвел черту под экспериментом с контент-коинами в сети второго уровня Base. В своем недавнем заявлении он признал, что стратегия не оправдала ожиданий, и команда уже в начале года сменила курс. Это важный сигнал для рынка: даже гиганты индустрии не застрахованы от ошибочных решений в погоне за хайпом.
Напомню, что Base, запущенная Coinbase в 2023 году как L2-решение на Ethereum, большую часть прошлого года пыталась поймать волну популярности ончейн-социальных трендов. Платформа активно продвигала приложения, позволяющие превращать посты в соцсетях в токены и свободно ими торговать. Это привлекло новую аудиторию, но для многих участников обернулось серьезными финансовыми потерями. Аналитики выделяют четыре наиболее провальных направления.
Четыре неудачных ончейн-ставки
Первое направление — Zora. Проект позволял превращать публикации в токены, и на фоне ажиотажа активность в сети резко выросла. Однако, как показало время, у Zora так и не сформировалась постоянная и устойчивая аудитория. Это классический пример «токенизации ради токенизации», без реальной ценности.
Далее — Creator coins. Пользователям предлагалось покупать токены, привязанные к конкретным авторам контента, и финансировать специальные индексы создателей. Критики справедливо отмечали, что у некоторых авторов были весьма сомнительные достижения. Когда цены начали падать, именно рядовые пользователи оказались в минусе, а не команда проекта.
Особого внимания заслуживают Team-backed tokens — монеты, выпущенные под эгидой руководства. Токены, связанные с бывшим техническим директором Coinbase Баладжи Сринивасаном и создателем Base Джесси Поллаком, сначала вызвали ажиотаж, но затем принесли владельцам лишь разочарование. По сути, одни и те же люди систематически теряли средства на монетах, которые раскручивала команда. Это подрывает доверие к любой платформе.
Наконец, социально-ориентированное приложение Base. Оно продвигалось как универсальный хаб, но разработчики добавляли туда функции, которые пользователям были совершенно не нужны. Позже Армстронг переформатировал этот продукт в торговое приложение с самокастодиальным хранением, где представлены все токены сети. Это решение выглядит гораздо более прагматичным.
Армстронг признал ошибку: «Эксперимент себя не оправдал»
Армстронг напрямую отреагировал на критику и согласился, что эпоха контент-коинов подошла к концу. «Согласен с первой частью и вашим мнением о контент-коинах. Эксперимент себя не оправдал, в начале года мы сменили курс. Мы ошиблись, пора двигаться дальше», — написал он.
Отказ от прежней концепции совпал с резким снижением активности в сети. Общая стоимость заблокированных активов (TVL) в Base упала с примерно $5,3 млрд в январе до $3,9 млрд к середине февраля. Спад на $1,4 млрд пришелся на период разногласий вокруг новой стратегии. На момент публикации TVL сети достиг $4,37 млрд, что говорит о частичном восстановлении, но не о полном доверии.
По словам руководителя, сейчас основные ресурсы направлены на развитие трейдинга. Платежи и сектор искусственного интеллекта уходят на второй план. Армстронг отрицает, что Base пытается занять нишу ИИ-агентов. Однако такой фокус не уберег основной бизнес от просадки: выручка Coinbase за последний квартал снизилась на 31% и составила $1,41 млрд. Это произошло из-за сокращения спотовой торговли на 37%.
Мой анализ: Признание Армстронга — это не просто извинение, а стратегический разворот. Рынок контент-коинов оказался перегретым и нежизнеспособным в долгосрочной перспективе. Ставка на трейдинг выглядит логичной, учитывая падение доходов Coinbase. Однако вопрос доверия пострадавших пользователей остается открытым. Сможет ли платформа вернуть их, предложив реальную ценность, а не очередной хайп? Пока ответа нет, но Армстронг уже предложил лично выслушать мнения всех недовольных участников сообщества. Это шаг в правильном направлении, но слова должны подкрепляться действиями и устойчивыми финансовыми показателями.