Глава Coinbase Брайан Армстронг подвел черту под экспериментами сети Base в области контент-коинов. Руководитель прямо заявил, что эта стратегия себя не оправдала, и команда перешла к новой модели развития еще в начале года. Как аналитик, я считаю, что это признание — важный сигнал для рынка: даже крупнейшие игроки не застрахованы от ошибок в поиске «святого грааля» ончейн-активности.
Напомню, что Base — это сеть второго уровня на Ethereum, запущенная Coinbase в 2023 году. Разработчики большую часть прошлого года пытались оседлать популярные ончейн-тренды. Эти эксперименты действительно привлекли новых пользователей, но для многих участников обернулись серьезными финансовыми потерями. Среди всех инициатив особенно выделяются четыре неудачных направления.
Четыре провальных ончейн-ставки
Сеть Base активно продвигала приложение с контент-коинами (Zora). Пользователи могли превращать свои публикации в соцсетях в токены и свободно ими торговать. На волне хайпа активность резко выросла, но, как показала практика, у проекта так и не появилось постоянной и устойчивой аудитории.
Creator coins стали еще одной спорной инициативой. Сеть предлагала фанатам покупать токены, привязанные к конкретным авторам, и финансировать специальные «индексы создателей контента». По моему мнению, многие из этих авторов имели весьма сомнительные достижения. Когда цены начали падать, именно рядовые пользователи оказались в минусе.
Team-backed tokens — монеты под эгидой руководства — также не оправдали ожиданий. Сначала активы, связанные с бывшим техдиректором Coinbase Баладжи Сринивасаном и создателем Base Джесси Поллаком, вызвали ажиотаж, но затем принесли владельцам лишь разочарование. По сути, одни и те же люди систематически теряли средства на монетах, которые раскручивала команда.
Социально-ориентированное приложение Base продвигалось как универсальный хаб, но разработчики добавляли туда функции, которые пользователям были совершенно не нужны. Позже Армстронг переформатировал этот продукт. Сейчас платформа работает как торговое приложение с самокастодиальным хранением, где представлены все токены сети.
Армстронг признал ошибку
Армстронг напрямую отреагировал на критику и согласился, что эпоха контент-коинов подошла к концу.
«Согласен с первой частью и вашим мнением о контент-коинах. Эксперимент себя не оправдал, в начале года мы сменили курс. Мы ошиблись, пора двигаться дальше», — написал он.
Отказ от прежней концепции совпал с резким снижением активности в сети. Общая стоимость заблокированных активов (TVL) в Base упала с примерно $5,3 млрд в январе до $3,9 млрд к середине февраля. Спад на $1,4 млрд пришелся как раз на период разногласий вокруг новой стратегии Base. На момент публикации TVL сети достиг $4,37 млрд.
По словам руководителя, сейчас основные ресурсы направляют на развитие трейдинга. Платежи и сектор искусственного интеллекта уходят на второй план. Армстронг отрицает, что Base пытается занять нишу ИИ-агентов. Однако такой фокус не уберег основной бизнес от просадки: выручка Coinbase за прошлый квартал снизилась на 31% и составила $1,41 млрд из-за сокращения спотовой торговли на 37%.
Мой анализ: Сможет ли новая ставка на трейдинг оказаться выигрышной, покажет время. Вопрос о том, вернет ли платформа доверие пострадавших пользователей, остается открытым. Армстронг уже предложил лично выслушать мнения всех недовольных участников сообщества, но этого может быть недостаточно для восстановления репутации. Рынок не прощает системных ошибок, особенно когда они бьют по карману розничных инвесторов.