Крупнейшие банковские объединения США, включая Американскую банковскую ассоциацию (ABA) и Независимое сообщество банкиров Америки (ICBA), при поддержке 76 региональных организаций, направили в Сенат коллективное письмо с требованием ужесточить формулировки законопроекта CLARITY Act. Основная претензия — недостаточно четкий запрет на выплату доходности по стейблкоинам.
Банкиры в принципе поддерживают создание регулируемого рынка цифровых активов, но требуют пересмотреть раздел 404 документа. По их мнению, текущая редакция оставляет «лазейки» для выплат, которые экономически неотличимы от банковских процентов по депозитам. В обращении прямо говорится, что неясности в законе могут спровоцировать появление схем, где стейблкоины станут прямой заменой традиционным вкладам.
Где проходит грань между доходностью и вознаграждением?
Согласно текущей версии CLARITY Act, поставщикам криптоуслуг запрещено начислять пассивный процент на остатки платежных стейблкоинов. Однако закон допускает вознаграждения за реальные действия и транзакции. Конкретные критерии должны совместно разработать SEC, CFTC и Минфин США.
Банки настаивают, что эта граница слишком размыта. Они предлагают прямо исключить выплаты, размер которых зависит от объема стейблкоинов у пользователя, срока их хранения или времени нахождения на платформе. Более того, ассоциации требуют заменить критерий «функционального и экономического эквивалента» проценту на более широкий стандарт «существенного сходства». Это, по их замыслу, перекроет возможность обхода запрета через сложные бонусные программы.
Главный аргумент банковского лобби — угроза для регионального кредитования. Они утверждают, что массовый отток депозитов в стейблкоины лишит малый бизнес, аграриев и ипотечных заемщиков доступа к заемным средствам.
Политический фон и позиция регуляторов
Напомню, что CLARITY Act, который должен создать единую федеральную систему регулирования крипторынка и разграничить полномочия SEC и CFTC, уже прошел ключевое голосование в Банковском комитете Сената (15 голосов «за» против 9). Однако дата рассмотрения полным составом палаты до сих пор не назначена.
Давление на законодателей растет. Глава CFTC Майкл Селиг пригрозил, что если Конгресс не ускорится, регуляторы сами напишут правила для индустрии. К этому же призвал и президент Дональд Трамп. Интересно, что глава JPMorgan Джейми Даймон ранее раскритиковал закон именно за возможность выплат держателям стейблкоинов, заявив, что криптокомпании, желающие предлагать «проценты», должны получать банковские лицензии.
Мнение эксперта: Эта битва — классический пример защиты традиционной бизнес-модели. Банки видят в доходных стейблкоинах прямую угрозу своей монополии на «безрисковый» процент. Если законодатели пойдут на поводу у лоббистов и введут максимально широкий запрет, это серьезно замедлит развитие DeFi в США и вынудит эмитентов стейблкоинов искать юрисдикции с более гибким регулированием. Инвесторам стоит готовиться к тому, что «коробочные» продукты с пассивным доходом могут исчезнуть из легального поля в США.