Июнь оказался сложным месяцем для ведущих публичных майнинговых компаний. CleanSpark, BitFuFu и Canaan одновременно отчитались о снижении объемов добычи биткоина, несмотря на заметное падение сложности сети, которая обновила минимумы 2026 года. Это говорит о том, что факторы операционной эффективности и управления мощностями перевешивают краткосрочные колебания сетевых параметров.
CleanSpark сократила производство с 671 BTC в мае до 614 BTC в июне. Основной причиной стало снижение среднего операционного хешрейта — с 46 EH/s до 43 EH/s. На балансе компании по итогам месяца оставалось 13 924 BTC. BitFuFu показала еще более резкое падение: со 177 BTC до 125 BTC. Совокупная вычислительная мощность оборудования просела с 19,5 EH/s до 15 EH/s из-за сокращения арендованных мощностей. При этом компания продолжает наращивать собственный парк: в июне было развернуто 1200 майнеров S21 XP, а в июле ожидается подключение еще 2000 устройств. Canaan намайнила 64 BTC против 90 BTC месяцем ранее, связав снижение с плановым обслуживанием энергосети на одной из площадок. Однако техасское совместное предприятие компании восстановилось после майских сбоев из-за лесных пожаров. В итоге Canaan пополнила баланс на 49 BTC, завершив июнь с рекордными 1915 BTC и 3952 ETH.
Рынок отреагировал на отчеты разнонаправленно. Акции CleanSpark выросли на 5% (до $13), BitFuFu — на 7% (до $1,42), а Canaan потеряли 1,5% (до $0,2). Такая динамика отражает разницу в восприятии инвесторами стратегий компаний: CleanSpark и BitFuFu активно диверсифицируются, в то время как Canaan остается более уязвимой к операционным сбоям.
CleanSpark подписывает контракт на $6,6 млрд
14 июля CleanSpark заключила 20-летний договор аренды кампуса дата-центра в городе Сандерсвилл (Джорджия) с неназванной технологической компанией инвестиционного уровня. Стоимость контракта оценивается в $6,6 млрд. Арендатор развернет инфраструктуру мощностью 175 МВт, ввод в эксплуатацию запланирован на четвертый квартал 2027 года. Соглашение предусматривает две опции продления еще на пять лет каждая, что в случае реализации может довести общий объем сделки до $11,6 млрд.
Глава CleanSpark Мэтт Шульц подчеркнул, что договор знаменует переход компании от биткоин-майнинга к модели диверсифицированной цифровой инфраструктуры. Одновременно стороны подписали соглашение об эксклюзивных переговорах по всему портфелю CleanSpark в Техасе, который включает две площадки общей площадью 718 акров с потенциальной мощностью до 885 МВт. Компания ожидает, что контракт будет приносить около $330 млн чистого операционного дохода ежегодно при практически 100%-ной операционной марже.
Этот шаг — логичное продолжение стратегии, которую CleanSpark начала еще осенью 2025 года, переориентируясь на инфраструктуру для искусственного интеллекта. Напомню, что майнинг-компания MARA Holdings также приобрела площадку в Техасе, планируя инвестировать до $600 млн в проекты для ИИ и биткоин-майнинга.
Мой комментарий: Падение добычи у трех крупных игроков — это не случайность, а сигнал о структурных изменениях в отрасли. Майнеры все активнее переходят от простого наращивания хешрейта к управлению энергетическими активами и диверсификации в сторону ИИ-инфраструктуры. Контракт CleanSpark на $6,6 млрд показывает, что будущее крупных майнинговых компаний — не в биткоинах, а в коммерциализации энергии. Инвесторам стоит внимательно следить за тем, кто из игроков сможет эффективно трансформировать свою бизнес-модель.