Июнь стал месяцем контрастов для индустрии майнинга биткоина. Несмотря на обвальное падение сложности добычи до минимальных значений с 2026 года, три публичные компании — CleanSpark, BitFuFu и Canaan — зафиксировали снижение производства первой криптовалюты. Это наглядный пример того, что рыночная конъюнктура и операционные проблемы могут перевесить даже самые благоприятные сетевые условия.
CleanSpark, один из крупнейших игроков, намайнил 614 BTC по сравнению с 671 BTC в мае. Ключевой фактор — снижение среднего операционного хешрейта с 46 EH/s до 43 EH/s. Компания не увеличивает мощности, а скорее консолидирует их, что отражается на объеме добычи. На балансе CleanSpark по итогам месяца оставалось 13 924 BTC — солидный запас прочности.
Еще более резкое падение показала BitFuFu: со 177 BTC до 125 BTC. Совокупная вычислительная мощность их оборудования просела с 19,5 EH/s до 15 EH/s. Причина — сокращение арендованных мощностей. Однако компания активно инвестирует в собственный парк: в июне развернуто 1200 новых майнеров S21 XP, а в июле планируется подключение еще 2000 устройств. Это сигнал о стратегическом повороте в сторону контроля над собственным оборудованием.
Canaan отчиталась о добыче 64 BTC против 90 BTC месяцем ранее. Спад связан с плановым обслуживанием энергосети на одной из площадок. Однако есть и позитивный момент: их совместное предприятие в Техасе полностью восстановилось после майских сбоев из-за лесных пожаров. Баланс компании пополнился на 49 BTC, достигнув рекордных 1915 BTC и 3952 ETH.
Реакция фондового рынка была неоднозначной: акции CleanSpark выросли на 5% (до $13), BitFuFu — на 7% (до $1,42), а Canaan, напротив, потеряли 1,5% (до $0,2). Инвесторы оценивают перспективы компаний не только по текущей добыче, но и по стратегическим шагам.
Новый контракт CleanSpark на $6,6 млрд
14 июля CleanSpark подписала 20-летний договор аренды кампуса дата-центра в Джорджии с неназванной технологической компанией инвестиционного уровня. Стоимость контракта — $6,6 млрд с возможностью увеличения до $11,6 млрд при активации опций продления. Арендатор развернет инфраструктуру мощностью 175 МВт, ввод в эксплуатацию запланирован на четвертый квартал 2027 года.
Глава CleanSpark Мэтт Шульц назвал это соглашение знаковым: компания переходит от модели чистого биткоин-майнинга к диверсифицированной цифровой инфраструктуре. Параллельно подписано эксклюзивное соглашение о переговорах по портфелю активов в Техасе — две площадки общей площадью 718 акров с потенциалом до 885 МВт. Ожидается, что контракт будет приносить около $330 млн чистого операционного дохода ежегодно при практически 100%-ной операционной марже.
Это продолжение стратегии, начатой еще осенью 2025 года, когда CleanSpark объявила о развитии бизнеса дата-центров и переориентации энергетических активов под ИИ-нагрузки. Напомню, что аналогичный путь выбрала и MARA Holdings, купившая площадку в Техасе за $600 млн.
Мой анализ: Текущее снижение добычи — не кризис, а переходный этап. Компании перераспределяют ресурсы, отказываясь от арендованных мощностей в пользу собственных и диверсифицируя бизнес в сторону высокомаржинальных дата-центров для ИИ. Это говорит о зрелости индустрии: майнеры больше не хотят быть заложниками одной волатильной монеты. Июньский спад — это плата за будущую устойчивость.