Июнь стал сложным месяцем для трех ведущих публичных майнинговых компаний. CleanSpark, BitFuFu и Canaan отчитались о снижении объемов добычи биткоина, несмотря на то, что сложность сети упала до минимальных значений с 2026 года. Это парадоксальный сигнал для рынка: падение конкуренции в сети должно было облегчить жизнь майнерам, но операционные проблемы перевесили выгоду.
CleanSpark добыла 614 BTC против 671 BTC в мае. Ключевой причиной стало снижение среднего операционного хешрейта с 46 EH/s до 43 EH/s. На балансе компании по итогам месяца оставалось 13 924 BTC — солидный запас, но динамика добычи вызывает вопросы об эффективности парка оборудования.
Еще более резкое падение продемонстрировала BitFuFu: с 177 BTC до 125 BTC. Совокупная вычислительная мощность просела с 19,5 EH/s до 15 EH/s из-за сокращения арендованных мощностей. Однако компания продолжает наращивать собственный парк — в июне было развернуто 1200 майнеров S21 XP, а в июле планируется подключить еще 2000 устройств. Это говорит о стратегическом развороте в сторону контроля над собственным оборудованием.
Canaan показала наименьший результат среди тройки — 64 BTC против 90 BTC месяцем ранее. Спад связан с плановым обслуживанием электросети на одной из площадок. При этом техасское совместное предприятие Canaan восстановилось после майских сбоев из-за лесных пожаров. Компания пополнила баланс на 49 BTC, завершив июнь с рекордными 1915 BTC и 3952 ETH.
Реакция фондового рынка оказалась неоднозначной. Акции CleanSpark выросли до $13 (+5%), BitFuFu подорожали до $1,42 (+7%), а Canaan снизились до $0,2 (-1,5%). Инвесторы, видимо, по-разному оценивают долгосрочные перспективы этих игроков.
CleanSpark подписывает контракт на $6,6 млрд: уход от майнинга?
14 июля CleanSpark заключила 20-летний договор аренды кампуса дата-центра в Сандерсвилле (Джорджия) с неназванной технологической компанией. Стоимость контракта — $6,6 млрд. Арендатор развернет инфраструктуру мощностью 175 МВт, ввод в эксплуатацию запланирован на четвертый квартал 2027 года. Соглашение предусматривает две опции продления, что может увеличить общий объем сделки до $11,6 млрд.
Глава CleanSpark Мэтт Шульц назвал этот шаг переходом от биткоин-майнинга к модели диверсифицированной цифровой инфраструктуры. Компания также подписала соглашение об эксклюзивных переговорах по всему портфелю в Техасе, включающему две площадки общей площадью 718 акров с потенциальной мощностью до 885 МВт. Ожидается, что контракт будет приносить около $330 млн чистого операционного дохода ежегодно при почти 100%-ной операционной марже.
CleanSpark начала поворот в сторону инфраструктуры для ИИ еще осенью 2025 года, объявив о развитии бизнеса дата-центров. Этот тренд подтверждается и действиями других игроков — например, MARA Holdings купила площадку в Техасе за $600 млн для ИИ и биткоин-майнинга.
Мой анализ: Снижение добычи у CleanSpark, BitFuFu и Canaan — не просто случайность, а отражение структурного сдвига в отрасли. Майнеры все активнее диверсифицируются в сторону высокомаржинальных ИИ-проектов, жертвуя краткосрочной добычей BTC ради долгосрочных контрактов. Рынок, судя по реакции акций, поддерживает этот курс, но вопрос в том, не станет ли биткоин-майнинг побочным бизнесом для крупных игроков.