Июнь оказался сложным месяцем для трех ведущих публичных майнинговых компаний: CleanSpark, BitFuFu и Canaan зафиксировали снижение объемов добычи биткоина. Это происходит на фоне резкого падения сложности сети до минимальных значений за последние два года, что должно было бы облегчить работу майнеров, но не спасло их от операционных проблем.
CleanSpark, один из крупнейших игроков, намайнил 614 BTC против 671 BTC в мае. В компании объясняют это снижением среднего операционного хешрейта с 46 EH/s до 43 EH/s. Несмотря на это, баланс компании остается внушительным — 13 924 BTC. BitFuFu показал еще более значительное падение: со 177 BTC до 125 BTC. Причина — сокращение арендованных мощностей: совокупный хешрейт компании просел с 19,5 EH/s до 15 EH/s. Впрочем, BitFuFu активно наращивает собственный парк, развернув 1200 майнеров S21 XP в июне и планируя подключить еще 2000 в июле. Canaan добыл 64 BTC против 90 BTC месяцем ранее, сославшись на техническое обслуживание электросети на одной из площадок. Однако их совместное предприятие в Техасе уже восстановилось после майских лесных пожаров, и компания пополнила баланс на 49 BTC, завершив месяц с рекордными 1915 BTC и 3952 ETH.
Реакция рынка была неоднозначной: акции CleanSpark выросли на 5% до $13, BitFuFu подорожали на 7% до $1,42, а бумаги Canaan потеряли 1,5%, опустившись до $0,2.
CleanSpark делает ставку на диверсификацию
14 июля CleanSpark подписала 20-летний договор аренды кампуса дата-центра в городе Сандерсвилл (Джорджия) с неназванной технологической компанией. Стоимость контракта оценивается в $6,6 млрд, а с учетом опций продления — до $11,6 млрд. Арендатор развернет инфраструктуру мощностью 175 МВт, ввод в эксплуатацию запланирован на четвертый квартал 2027 года.
Глава CleanSpark Мэтт Шульц назвал этот договор знаковым: компания переходит от исключительно биткоин-майнинга к модели диверсифицированной цифровой инфраструктуры, начиная коммерциализацию своих энергетических активов. Параллельно стороны подписали соглашение об эксклюзивных переговорах по всему портфелю CleanSpark в Техасе, который включает две площадки общей площадью 718 акров с потенциальной мощностью до 885 МВт. Компания ожидает, что контракт будет приносить около $330 млн чистого операционного дохода ежегодно при практически 100%-ной операционной марже.
Напомню, что MARA Holdings также активно инвестирует в инфраструктуру для ИИ и биткоин-майнинга, приобретя площадку в Техасе за $600 млн.
Мой анализ: Падение добычи у CleanSpark, BitFuFu и Canaan — не случайность, а отражение структурных изменений в отрасли. Майнеры переходят от гонки за хешрейтом к управлению энергетическими активами, особенно в контексте бума ИИ. CleanSpark, подписывая многомиллиардные контракты, фактически становится оператором дата-центров, а не просто майнером. Это разумный шаг, который диверсифицирует риски и открывает новые источники дохода. Однако инвесторам стоит внимательно следить за тем, как компании будут балансировать между традиционным майнингом и новыми направлениями.