Июнь стал непростым месяцем для крупных публичных майнеров. CleanSpark, BitFuFu и Canaan отчитались о сокращении объемов добычи биткоина, несмотря на заметное падение сложности сети — до минимальных значений за последние два года. Это парадоксальное снижение на фоне облегчения условий для майнинга требует детального разбора.
CleanSpark добыла 614 BTC против 671 BTC в мае. Главная причина — снижение среднего операционного хешрейта с 46 EH/s до 43 EH/s. На балансе компании к концу месяца оставалось 13 924 BTC. BitFuFu показала еще более резкое падение: со 177 BTC до 125 BTC. Это связано с сокращением арендованных мощностей — совокупный хешрейт упал с 19,5 EH/s до 15 EH/s. При этом компания активно наращивает собственный парк, развернув 1200 майнеров S21 XP и планируя подключить еще 2000 в июле. Canaan намайнила 64 BTC против 90 BTC месяцем ранее, ссылаясь на плановое обслуживание энергосетей на одной из площадок. Однако ее техасское совместное предприятие восстановилось после майских сбоев из-за лесных пожаров, и баланс пополнился на 49 BTC. К концу июня Canaan держала рекордные 1915 BTC и 3952 ETH.
Рынок отреагировал неоднозначно: акции CleanSpark выросли на 5% до $13, BitFuFu — на 7% до $1,42, а Canaan потеряли 1,5%, опустившись до $0,2. Это говорит о разной степени доверия инвесторов к стратегиям компаний.
CleanSpark подписывает контракт на $6,6 млрд: поворот к ИИ-инфраструктуре
14 июля CleanSpark заключила 20-летний договор аренды кампуса дата-центра в Сандерсвилле (Джорджия) с неназванной технологической компанией инвестиционного уровня. Стоимость контракта — $6,6 млрд. Арендатор развернет инфраструктуру мощностью 175 МВт, ввод в эксплуатацию запланирован на четвертый квартал 2027 года. Две опции продления по пять лет каждая могут довести общую сумму сделки до $11,6 млрд.
Глава CleanSpark Мэтт Шульц подчеркнул, что соглашение знаменует переход от чистого биткоин-майнинга к модели диверсифицированной цифровой инфраструктуры. Компания начинает коммерциализацию своих энергетических активов, параллельно подписав соглашение об эксклюзивных переговорах по всему портфелю в Техасе, который включает две площадки с потенциальной мощностью до 885 МВт. Ожидается, что контракт будет приносить около $330 млн чистого операционного дохода ежегодно при практически 100%-ной операционной марже.
Этот шаг — продолжение стратегии, начатой еще осенью 2025 года, когда CleanSpark объявила о развитии бизнеса дата-центров и переориентации на ИИ-нагрузки. Напомню, что аналогичный путь выбрала и MARA Holdings, купившая площадку в Техасе за $600 млн.
Мой комментарий: Падение добычи у CleanSpark и BitFuFu в первую очередь связано с операционными проблемами — снижением хешрейта из-за арендованных мощностей и обслуживания. Однако подписание CleanSpark многомиллиардного контракта на ИИ-инфраструктуру — это стратегический шаг, который может кардинально изменить их бизнес-модель и снизить зависимость от волатильности биткоина. Для инвесторов это сигнал: майнеры все активнее диверсифицируются в высокомаржинальные сегменты, такие как искусственный интеллект и облачные вычисления. В долгосрочной перспективе это может стать ключевым драйвером роста, но пока что краткосрочные результаты по добыче остаются под давлением.