Американская банковская ассоциация (ABA) совместно с 77 другими отраслевыми объединениями штатов направила в Сенат США коллективное письмо с требованием существенной переработки законопроекта CLARITY. Ключевой камень преткновения — раздел 404, регулирующий доходность стейблкоинов. Документ, датированный 13 июля, адресован лидерам большинства и меньшинства Джону Тьюну и Чаку Шумеру.

Что не так с разделом 404: битва за доходность

Раздел 404 в текущей редакции запрещает эмитентам платежных стейблкоинов выплачивать вознаграждение, аналогичное банковским процентам по депозитам. Разрешены лишь поощрения, связанные с активностью пользователей — например, за транзакции или использование платформы. Однако банкиры видят в этой норме не просто ограничение, а потенциальную брешь для обхода закона.

В своем письме ассоциации предлагают четыре конкретные правки:

  • Исключить слово «solely» (исключительно) из подпункта (1)(A), чтобы не создавать узкого толкования.
  • Убрать из подпункта (1)(B) формулировки «on the balance of the payment stablecoin» и «by reference to a bank’s interest-bearing deposit», которые, по их мнению, слишком привязаны к банковской модели.
  • Заменить критерий «economically or functionally equivalent» на «substantially similar» по всему тексту раздела, что даст больше гибкости в правоприменении.
  • Полностью удалить подпункт (3)(B), который создает внутреннее противоречие с соседним запретом.

Банкиры опасаются, что текущие формулировки позволят недобросовестным эмитентам маскировать процентный доход под «стимулы», обходя прямой запрет. Это, по их логике, создаст нечестную конкуренцию для традиционных депозитов.

Угроза депозитной базе: аргумент, который слышат в Вашингтоне

Главный послание письма — не просто технические правки, а системный риск. Ассоциации подчеркивают: чем больше средств уйдет из банковских депозитов в доходные стейблкоины, тем меньше денег останется на ипотеку, кредитование малого бизнеса и фермеров. А это — фундамент местной экономики.

«Неоднозначность проекта способна стимулировать схемы со стейблкоинами, которые фактически заменят банковские депозиты, хотя Конгресс изначально заявлял: платежные стейблкоины — инструмент расчетов, а не средство сбережения», — говорится в заявлении.

Ранее с аналогичной позицией выступали пять крупнейших банковских лобби США, но новое письмо детализирует претензии. Примечательно, что законопроект CLARITY поддерживают и правоохранительные органы (ассоциация FLEOA), и администрация Трампа, призывавшая сенаторов ускориться. Однако консенсус по доходности стейблкоинов и разделу 604 (защита разработчиков и стандарты этики) до сих пор не достигнут.

Комментарий аналитика: Борьба вокруг раздела 404 — это классический конфликт между инновациями и устоявшейся финансовой системой. Банки справедливо опасаются оттока депозитов, но их предложение «substantially similar» вместо «economically equivalent» — попытка сохранить контроль, не убивая рынок. До августовских каникул Сената остались считанные недели, и без компромисса закон рискует снова зависнуть. Рынок стейблкоинов ждет ясности, но банкиры явно не намерены сдавать позиции без боя.