Июнь оказался сложным месяцем для трех крупных публичных майнинговых компаний. CleanSpark, BitFuFu и Canaan зафиксировали заметное сокращение объема добычи биткоина, несмотря на то, что сложность сети упала до минимумов 2026 года. Этот парадокс указывает на структурные проблемы в операционной деятельности игроков, а не на рыночные факторы.
CleanSpark, традиционно считающаяся одним из самых эффективных майнеров, снизила производство с 671 BTC в мае до 614 BTC. Причина — падение среднего операционного хешрейта с 46 EH/s до 43 EH/s. На балансе компании по итогам июня оставалось 13 924 BTC, что подтверждает их стратегию накопления, но темпы этого накопления замедлились.
BitFuFu показал еще более резкое падение — со 177 BTC до 125 BTC. Ключевой фактор — сокращение арендованных вычислительных мощностей: совокупный хешрейт просел с 19,5 EH/s до 15 EH/s. Однако компания продолжает инвестировать в собственный парк, развернув в июне 1200 майнеров S21 XP и планируя подключить еще 2000 устройств в июле. Это говорит о переходе к более контролируемой модели бизнеса.
Canaan, которая традиционно занимает меньшую долю рынка, сократила добычу с 90 BTC до 64 BTC. Снижение связано с плановым обслуживанием энергосети на одной из площадок. При этом их техасское совместное предприятие восстановилось после майских лесных пожаров, что позволило пополнить баланс на 49 BTC. Компания завершила июнь с рекордными 1915 BTC и 3952 ETH, что сигнализирует о диверсификации активов.
Рынок отреагировал неоднозначно: акции CleanSpark выросли на 5% (до $13), BitFuFu — на 7% (до $1,42), а Canaan просели на 1,5% (до $0,2). Инвесторы, похоже, позитивно оценивают долгосрочные стратегии первых двух компаний, несмотря на текущий спад.
Стратегический поворот CleanSpark: от биткоина к ИИ-инфраструктуре
14 июля CleanSpark подписала знаковый 20-летний контракт на аренду кампуса дата-центра в городе Сандерсвилл (Джорджия) с неназванной технологической компанией инвестиционного уровня. Стоимость сделки оценивается в $6,6 млрд. Арендатор развернет инфраструктуру мощностью 175 МВт, ввод в эксплуатацию запланирован на четвертый квартал 2027 года. Две опции продления могут увеличить общий объем сделки до $11,6 млрд.
Глава CleanSpark Мэтт Шульц назвал этот договор переходом от чистого биткоин-майнинга к модели диверсифицированной цифровой инфраструктуры. Компания ожидает ежегодный чистый операционный доход в размере около $330 млн при практически 100%-ной операционной марже. Напомню, что этот тренд начался еще осенью 2025 года, когда CleanSpark объявила о развитии бизнеса дата-центров и оценке возможности переоборудования энергетических площадок под ИИ-нагрузки.
Мой экспертный комментарий: Падение добычи у CleanSpark и BitFuFu — это не кризис, а скорее плановая оптимизация. CleanSpark сознательно жертвует краткосрочным хешрейтом ради гигантского контракта на ИИ-инфраструктуру, который может принести $330 млн ежегодно. BitFuFu, сокращая арендованные мощности, делает ставку на собственный парк, что снижает операционные риски. А вот Canaan остается в уязвимой позиции: их падение связано с техническими проблемами, а не со стратегическим выбором. В целом, июньские цифры подтверждают, что эра «чистого» биткоин-майнинга уходит в прошлое — будущее за гибридными моделями, где энергия служит не только для добычи BTC, но и для высоконагруженных вычислений.