Рынок цифровых платежей стоит на пороге исторической сделки. Платежный гигант Stripe совместно с фондом прямых инвестиций Advent International выдвинули предложение о приобретении PayPal. Оценка компании составляет более $53 млрд, что эквивалентно $60,5 за акцию.
Инициатива была направлена руководству PayPal ранее в этом месяце. Предложение включает премию около 28% к цене закрытия акций по состоянию на 14 июля. Реакция рынка не заставила себя ждать: на премаркете котировки PayPal взлетели на 15%, что говорит о высокой вероятности сделки в глазах инвесторов.
Банки уже подтвердили готовность предоставить около $50 млрд финансирования. Примечательно, что это уже не первая попытка: Stripe и Advent обращались к PayPal еще в начале апреля, но ответа не получили. Сейчас консорциум рассчитывает начать переговоры в ближайшие недели. Важный нюанс: покупатели намерены сохранить PayPal как единую компанию с равными долями владения, а не дробить её на части.
Контекст и стратегический смысл
PayPal, основанная в конце 1990-х, долгое время была первопроходцем цифровых платежей. Однако в последние годы она уступает долю рынка таким сервисам, как Apple Pay и Google Pay. Рыночная капитализация компании упала с пика в $360 млрд в 2021 году до примерно $36 млрд в текущем году — спад более чем на 90%. Новый генеральный директор Энрике Лорес, возглавивший компанию в марте, инициировал масштабную реструктуризацию, разделив операции на три направления: обработка платежей, финансовые сервисы Venmo, а также платежи и криптовалюта.
При этом операционные показатели остаются устойчивыми. В первом квартале выручка выросла на 7% до $8,35 млрд, превысив прогнозы аналитиков. Общий объем платежей увеличился на 8% в годовом выражении, достигнув $464 млрд.
Stripe, частная компания, оценивается в $159 млрд (по данным февральского выкупа акций у сотрудников). Это более чем на 70% выше оценки годичной давности и значительно превышает текущую стоимость самой PayPal.
Эта потенциальная сделка — часть глобальной волны консолидации в платежном секторе. Традиционная обработка платежей замедляется, и компании ищут масштаб и выход в быстрорастущие сегменты — трансграничные и B2B-платежи.
Комментарий аналитика: Объединение Stripe и PayPal создало бы доминирующего игрока, способного конкурировать с Visa и Mastercard на их же поле. Для криптоиндустрии это особенно интересно: PayPal уже интегрировала криптовалюты, а Stripe активно развивает инфраструктуру для Web3. Если сделка состоится, мы можем увидеть ускорение институционального принятия цифровых активов в платежной экосистеме.