Пять крупнейших банковских конгломератов США только что опубликовали финансовые результаты за второй квартал, совокупная прибыль которых достигла ошеломляющих $49 млрд. Этот показатель стал историческим максимумом, и он напрямую связан с активами, которые в ближайшие годы могут быть полностью замещены криптовалютными и блокчейн-решениями.

Абсолютным лидером стал JPMorgan Chase, зафиксировавший прибыль в $21,2 млрд. Выручка банка от трейдинга взлетела на 86%, достигнув $6,03 млрд, а общий доход от торговых операций составил рекордные $12,1 млрд. Инвестиционно-банковские сборы, включающие комиссии за организацию размещений акций и сопровождение сделок M&A, выросли на 30% до $3,3 млрд — лучший показатель с 2021 года. Примечательно, что даже доля в платежной системе Visa принесла JPMorgan $4,6 млрд прибыли за квартал.

Золотой стандарт Goldman Sachs

Goldman Sachs также отчитался о рекордных результатах: прибыль на акцию составила $20,98 при выручке $20,34 млрд. Чистая прибыль банка достигла $6,63 млрд, а рентабельность капитала — 23,5%. Ключевым драйвером стал андеррайтинг: комиссионные сборы от размещения акций подскочили на 130%, а доходы от организации выпусков долговых обязательств — на 75%. В целом инвестиционные сборы банка выросли на 55% до $3,40 млрд.

Остальные участники «большой пятерки» также превзошли ожидания. Чистая прибыль Bank of America выросла на 27% до $9,1 млрд. Wells Fargo заработал $6,4 млрд, а Citigroup — $5,8 млрд против $4 млрд годом ранее.

Владеть инфраструктурой выгоднее, чем продавать продукты

Современную финансовую систему можно сравнить с платной автомагистралью для денег. Торговые терминалы, кастодиальные хранилища, клиринговые сервисы и расчетные хабы стабильно взимают комиссии за любые транзакции. В прошедшем квартале именно эти провайдеры технического сервиса забрали себе львиную долю совокупного дохода.

Обычное кредитование, где банки зарабатывают на разнице между ставками, оставалось стабильным, но почти не приносило роста. Разница важна: доходы от инфраструктуры увеличиваются с ростом активности, а прибыль от кредитования — лишь при изменении процентных ставок.

Пример с прибылью JPMorgan от владения долями в Visa наглядно подтверждает это правило. Известная платежная система зародилась еще в 1958 году внутри Bank of America. В полностью независимую международную сеть она превратилась только после IPO в 2008 году. Банки, сохранившие контроль над этими транзакционными рельсами, извлекают ренту десятилетиями.

В то же время у IBM — противоположная ситуация. Компания сообщила, что предварительная выручка во втором квартале составила около $17,2 млрд, что не дотянуло до ожиданий. Котировки IBM упали на 22% на премаркете. Корпоративные бюджеты уходят в чипы, энергоемкие решения и емкость дата-центров — технологический вариант новых инфраструктур, а не в старое ПО.

Почему рекордная прибыль банков важна для крипторынка

Для держателей цифровых активов ключевым ориентиром выступает общая ликвидность. Этот показатель отражает свободу движения денежного капитала между рынками. Высокие доходы инвестиционных подразделений подтверждают отличную емкость площадок и готовность инвесторов к риску. Исторически именно такие фазы монетарного цикла поддерживают курс биткоина и остальных криптовалют.

После одобрения спотовых биткоин-ETF в США криптосфера стала развиваться синхронно с классическим фондовым рынком. Сама идея создания эффективных транзакционных путей тесно связана с развитием децентрализованных систем. Стейблкоины призваны заменить традиционную расчетную среду, обеспечивая круглосуточную обработку переводов в любой точке планеты. Эмитенты цифровых долларов получают доход от размещения резервов в гособлигациях, предоставляя пользователям моментальный сервис.

Крупнейшие банки уже строят цифровую инфраструктуру

Более 15 банков борются за лидерство в токенизации финансов на собственных закрытых сетях. Блокчейн-подразделение JPMorgan под названием Kinexys уже обработало операции на сумму свыше $4 трлн с момента запуска, а среднесуточный объем превышает $7 млрд. Депозитный токен JPMD теперь работает на Base — публичной сети Ethereum.

Заявления с институционального уровня подтверждают ту же тенденцию. BlackRock и HSBC недавно присоединились к британской инициативе по токенизации активов, которая, по оценке правительства, способна добавить $44 млрд к ежегодному ВВП страны к 2035 году.

Мой анализ: Уолл-стрит наглядно показала, где именно концентрируются основные финансовые потоки. Ключевой интригой остается то, кто именно построит расчетную систему будущего: классические банки, эмитенты стейблкоинов или открытые блокчейн-сети. Текущие рекорды прибыли — это не просто цифры, это мощный сигнал о том, что контроль над транзакционной инфраструктурой остается самым прибыльным бизнесом в мире, и криптоиндустрия нацелена именно на этот сектор.