Рынок отреагировал резким снижением на новость о введении моратория на строительство крупных дата-центров в штате Нью-Йорк. Акции TeraWulf (WULF) потеряли около 7%, закрывшись на уровне $19,41. Интересно, что генеральный директор компании Пол Прэгер назвал это решение «удачным» для бизнеса, но инвесторы явно не разделили его оптимизм.
Что стоит за мораторием?
Губернатор Кэти Хокул подписала директиву, которая приостанавливает выдачу разрешений на строительство новых гипермасштабных дата-центров. Это первый в истории штата подобный шаг. Власти намерены провести комплексную экологическую оценку (GEIS), чтобы изучить влияние таких объектов на энергопотребление, водные ресурсы и качество воздуха. Более того, в планах — отмена налоговых льгот для крупных дата-центров по всему штату.
Хокул подчеркнула, что стремительное развитие дата-центров угрожает ростом коммунальных счетов для жителей и истощением природных ресурсов. «Я обязана вмешаться и работать на опережение», — заявила она.
TeraWulf: две стороны одной медали
TeraWulf управляет кампусом Lake Mariner в Нью-Йорке и строит второй объект Lake Hawkeye. Компания постепенно переориентируется с майнинга биткоина на проекты в сфере искусственного интеллекта и высокопроизводительных вычислений (HPC). По словам Прэгера, новые правила дают преимущество проектам с уже готовыми разрешениями и доступом к энергии. Он отметил, что Lake Mariner уже работает, а расширения для Fluidstack и Google прошли все разрешительные процедуры.
Однако рынок воспринял ситуацию иначе. Падение на 7% — четкий сигнал: инвесторы видят в моратории системный риск для всех операторов в регионе. Даже если текущие проекты TeraWulf защищены, неопределенность вокруг будущих расширений давит на котировки.
Мой взгляд на ситуацию
Пока руководство TeraWulf и инвесторы трактуют один и тот же документ диаметрально противоположно. На мой взгляд, оптимизм CEO может быть преждевременным. Мораторий — это лишь первый шаг. Если экологическая оценка выявит серьезные проблемы, регуляторное давление только усилится. Для TeraWulf, которая делает ставку на HPC и ИИ, это может обернуться задержками в реализации амбициозных планов. Рынок прав, закладывая премию за риск. Реальная картина прояснится только после публикации GEIS.